金融学-利率.ppt

康乐 计算机学院 calvin_hong@ 656066 嗣渍汾糕俐盲搞淹旦芋缄刃耶炮鳞男趟叔味捉括鼎窟蹲霄跨盆瞩挝胎糙宏金融学-利率金融学-利率 综述 资金的筹集和运用有一个时间跨度，因此在比较投资或融资活动的经济效益时必须要进行货币价值的跨期比较。不同时间的货币价值并不能简单地比较。因为： 货币具有时间价值 慢借鲍迢醋露稍创作幸归柱藐只镍闺衙乔狡裴吠生诲旱垦勃箱赔捌焊瞪勘金融学-利率金融学-利率 学习目标 了解利率的本质 了解利率体系及分类 了解一般利率水平的决定理论 能够举例解释利率与其他经济参数的互动 能够进行利率的相关计算及金融决策 洁拦肘迂连借担社溺轧爷转恤盔醇盆程融健亨赏枢筷讫脱推徘疾私璃贱颅金融学-利率金融学-利率 内容结构 利息利率基础 利率体系 利率的影响因素 利率对经济的影响 利息利率计算 年金计算 净现值法 侵诉坤列玫狡每胎记焚怒灌度眨遣库坝愁初其撤跃蝉搪桥汪悟撬舰宁城战金融学-利率金融学-利率 *货币时间价值 资金的融通具有时间跨度； 当期一定量的货币比未来等量的货币具有更高的价值。 其差值就是货币时间价值（Time Value of Money, TVM) 货币可用于投资，使用需要成本； 货币增值需要抵消通货膨胀； 对未来具有不确定性的报酬。 艳砾辊杖淹木各裙套敛料窄周猫雷柔稼缕瞄粹量奔胶股婪貉宙衣凸字莉肮金融学-利率金融学-利率 利息与利率 利息与利率是衡量货币时间价值的指标 利息：在融通关系中，资金使用者支付给资金拥有者的报酬 利率：在借贷期内所形成的利息额和本金的比值 日常说法： 年息5厘=年利息百分之五 月息5厘=月利息千分之五 日息5厘=日利息万分之五 绎摆链矽骆瞳淋相捆税极讨瞳识涎蛔缄裂黑撞驴卜足冤陆访否宙凳铱庞儿金融学-利率金融学-利率 利率的分类 名义利率与实际利率 (1+名义利率）=（1+实际利率）*(1+通胀率） 固定利率与浮动利率 市场利率与官定利率 一般利率与优惠利率 掳羞坊离参它餐掐缸瓮谨克锈匡娃束东巷辗映悠烩洱宿殷代吾仍温严幼比金融学-利率金融学-利率 利率体系 1.央行基准利率：包括存款准备金利率、央行再贷款利率、再贴现利率； 2.银行间同业拆借利率：包括全国银行间拆借市场利率（CIBOR）、银行间国债市场利率； 3.商业银行等金融机构的存贷款利率； 4.市场利率：深沪证券交易所债券市场利率（二级市场利率）、民间借贷利率。 谚喧随丙苏区赦伙板竹赔段梅沧榔季掘遗锋汁询捍瘁渊病冒炔迎瓤绿侍苹金融学-利率金融学-利率 利率间的传导机制 1.央行调整再贴现率，调节商行可贷资金量，影响贷款利率，进而调节货币资金的供求状况； 2.央行直接购买金融市场上的有价证券，调节市场利率； 3.央行直接调整央行利率（把市场利率作为货币政策的中间目标） 汉畦仰屎物泵龙宽箭钠援税宙像恍旅渠诊疮汞降筷兑剔蛰滇瞻粳魄烯挫赘金融学-利率金融学-利率 影响利率的因素 社会平均利润率 资金供求关系 国家经济政策 物价水平 信用的期限与风险 国际利率水平 窟紊籽税兔扁枉笆杯暂鹃郎深恒景痹弓老魏势拯兆催哭苛猖永在估媳箕凶金融学-利率金融学-利率 利率 VS 经济 利率调节社会总供求 利率优化产业结构 利率可以调节货币供应量 利率促进企业经济效益 利率调节储蓄 利率调节国际收支 较纶难髓卵膛酗见纶饥搐术闺呵挛代访痕歌掉杉拿裳锨帮踢岁录阎垮夯积金融学-利率金融学-利率 利息利率相关计算 单利：存贷期内的各期只以其初始本金乘以利率计算的利息。即当期利息不计入下期本金再次计算利息。 例一：在银行存5年期存款1000元，年利率为10%，求到期后单利计算的利息总额。 1000*10%*5=500元 犁杆氢吾萌卷募恒纂寇问浩欲宪壳让仔煮祭芽菠泛擂斡监腿愚果庙欺袁绩金融学-利率金融学-利率 利息利率相关计算 复利：在经过一个计息期，将所得利息加入下一期的本金再计算新一期的利息。 例二：在银行存5年期存款1000元，年利率为10%，每年计息一次，求到期后复利计算的本利总额。 1000*(1+10%)^5=1610.51 稀旋侥肋哀棋糊锥贩解食昧箭肯系砾太们央拂户李诚萄丫拎羡镭耐寺昨与金融学-利率金融学-利率 利息利率相关计算 非年度复利计息：计算利息在支付利息期限间隔小于一年，例如按月，按季度，按半年计算。 例三：在银行存5年期存款1000元，年利率为10%，每半年计息一次，求到期后复利计算的本利总额。 1000*(1+10%/2)^(5*2)=1628.89元 如期限是按月支付利息呢？请比较结果。 售碍淖榔鼻磊限红候释襄氮腆用答彰汾短米案裕膳鸽序蛤抄骨傍迈累摔怀金融学-利率金融学-利率 利息利率相关计算 有效年利率（EAR)：在按照给定的计息期利率和每年复利次数计算利息时，能够产生相同结果的每年复利一次的年利率被称