会议纪要.DOCVIP

会议纪要 编号： 2016-002 会议名称 投资机构调研 会议时间 2016年9月1日下午14:30-17:30 参会人员 智宸投资 黄咏生； 小禹投资 何结领； 独角兽智库 孔垂鑫、刘小萤； 中科沃土 杨凡； 中国信达 杨珂； 兴业证券 赵垒； 金恒宇投资 蔡哲超； 国信证券 黄世承、邓传杰； 和佳股份 郝镇熙 董事长、总裁、董事会秘书（代） 和佳股份 郭俊杰 产品市场中心总经理 记录人 张王均 参会人员签名 略 会议内容 一、董事长郝镇熙先生介绍行业情况及公司“3+2”战略： 关于行业变化对公司的影响： 企业战略调整和行业有很大关系。特别是医改。医改是全国全世界最大的课题。公司必须看准方向。“听党的话跟党走。”要详细了解国家大政方针。 关于医改和分级诊疗： 我们必须了解医改政策动向。分级诊疗以及其他动作其核心是因为中国进入老龄化，导致人口年龄增长，医疗支出激增，医保和新农合压力很大。为了平衡收支，较为可行的方法是降低支付价格。所以降药价和分级诊疗的推行也是帮助政府降低医保压力。基层和一线医院支付金额不同但医保报销比例一样，所以患者回流未来会成为一个大趋势。未来要实现大医院解决疑难病，基层看基本病。 关于医疗PPP，即基层医院建设： 分级诊疗需要一段时间的过渡期。基层也需要时间和设施来消化回流患者。公司3年前就看到了这个巨大的商机——基层医院能力建设。去年之前，只有公司及尚荣医疗参与医院整体建设，今年开始有很多央企进入。同时对比以往，今年融资渠道多了很多，大量资金开始进入医疗PPP。基层医院建设这块公司经营已有三年，加上本身产品线丰富，整合能力强，所以做这项业务有优势。公司基层医院建设的目的是要提高县医院诊疗能力，要在新的硬件条件下提高医院服务病人水平（新医院学科建设）。医疗PPP的重点是提升服务能力和半径，这些是公司的业务强项。预计未来五年公司在医疗PPP上大有作为。 公司规划帮助县医院建设最新的肿瘤中心，提高当地肿瘤治疗的水平，响应“大病不出县”。肿瘤，血透，信息化，这些都是围绕着整体建设布局。由于国家政策包括十三五计划的支持，现在新医院建设信息化投入这块投入很大（一个项目约2,000万）。医院因为不能抵押，现金流一般比较平滑，大款项一次性支付比较困难，所以银行给医院短贷，不能长期贷款。公司根据这个特点推出“5年+2年”付款模式，在平滑现金流的基础上帮助医院提高诊疗能力。公司和同类公司相比的优势在于学科建设，信息化，医疗设备，手术室标准建设等净值较高的项目。 关于基层医院建设标杆项目睢县中医院： 睢县有80万人，离郑州很远。睢县中医院改建前年收入约1.2亿，但是供需不平衡（病人多但配套服务能力跟不上）。公司接手后两年完工，一共有1,500张床位，截止上个月住院病人1,300多人，医院服务能力显著提升，同时实现了良好的成本控制和利润率优化，学科建设水平也大幅提高。公司也有可能和医院开展其它后续的合作。公司医疗PPP业务能实现多方受益——病人：待遇好，医保政策不变。医院：建设周期缩短，机会成本时间成本双降低。医生：通过学科建设提高能力水平。 关于基层医院建设回款： 县医院其实比县政府更有还款能力，医院盈利能力强才是还款的根本；除了平塘县例外，因为平塘县有政府项目在建，所以对配套设施有专项资金支持。 公司各项业务未来发展： 主营业务保持稳定增长问题不大，不排除外延并购可能。外延并购是因为分级诊疗下沉大势所趋。企业必须进行战略调整。公司有所布局但短期看不出利润，毕竟公司要兼顾资本市场和企业发展。公司主业肿瘤这块十几年一直在增长，但不可能永远快速发展，必须有其他业务补充进来，所以未来介入、康复、信息化业务的成熟将保证公司未来增长的可持续性。公司并购遵循两个原则：1.可以帮助原有的技术进步，充实产品线。2.外延并购标的要能从战略上补充公司短板。 关于医疗信息化： 公司推广信息化主要优势：1.医院整体建设存在信息化需求，该项业务可以整合进医院整体建设。2.疾病管理DMIAES。这才是公司信息化未来输出的主力项目，DMIAES致力于解决医疗下游端的疾病管理问题。 为什么要发展医疗服务？ 因为医疗服务未来的盈利空间大于单纯的产品销售。公司未来会坚持产品+服务两条腿走路，保证这两块有机结合，所以推出包括康复、血透、介入医疗在内的医疗服务。康复业务主要包括1.设备引进销售，未来可能有外延式并购。2.利用公司建肿瘤中心的经验，可以复制到康复中心。3.