★第7章 投资估算与资金筹措.ppt

* 第7章 投资估算与资金筹措 ——方法与案例 简慑死腿模匠映郧腋继艇衍糠诺辐桂楷爸佩掣颇霜榨况聊乱悔嵌啊舅醒肛★第7章 投资估算与资金筹措★第7章 投资估算与资金筹措 * 案 例(P179) 一、案例说明 ■案例所述项目，是拟建的化工项目。项目产品是一种重要的化工原料。 ■在经过可行性研究完成了市场需求预测，对拟建规模、所需资源、原材料、燃料、动力等供应条件进行了分析，考察并确定了工程技术方案、建厂条件和厂址方案、公用及辅助工程和设施，以及环境保护方案，完成了工厂组织和劳动定员以及项目实施规划等（即可行性研究的前8项工作）的研究论证之后，需要对项目进行财务评价。 ■注：由于是比较典型的的市场经营作用企业投资项目，故可不做经济费用效益评价（国民经济评价）。 衔戌读噎顶悦挎丝役享勉畦烹庞枯力丢妓管桐木痉痰一迹缺颓穿榨概侠窝★第7章 投资估算与资金筹措★第7章 投资估算与资金筹措 * 生产规模 计算期 10年 项目建设 可供选择的方案 投资者 投资分红 1.2万吨/年 建设期各年投资比例 1 60% 方案1:从国外引进先进技术和设备。该方案初始投资大,产品质量高,具有价格优势 方案2: 选用国产设备。其购置费用较低, 但产品质量和价格略低于方案1的水平。 资本金：7121.43万元 其中,用于流动资金808.32万元,建设投资6313.11万元 甲方出资:3000 还完投资长期借款后,每年按出资额的20%分红 2 40% 生产期各年生产负荷 3 70% 乙方出资:4121.43 4 90% 5～10 100% 选择 被否定 二、项目概况 瑞负练炒俞及骄簿蘸孤焙兼状疟懒槐岂沈自学耘互殆乌磅劣称吕耐坏眺嫌★第7章 投资估算与资金筹措★第7章 投资估算与资金筹措 * 判 据 参 数 参数名称 财务基准收益率 行业平均投资利润率 行业静态基准投资回收期 参数 12% 8% 8.3年 参数名称 利息备付率最低可接受值 偿债备付率最低可接受值 参数 2 1 三、评价参数 计算参 数 参数名称 流动资金借款利率(工行) 国内长期借款利率(建行) 国外长期借款利率(中银) 适用增值税税率 城市维护建设税税率 教育费附加费率 修理费占折旧费比例 参数 5.94% 6.2% 9% 17% 7% 3% 50% 参数名称 产品价格 外汇牌价 所得税税率 固定资产残值率 基本预备费率 建设期价格上涨指数 参数 15850元 (不含增值税) 8.3元/美元 33% 5% 7% 4.4% 楷俏什济腊赁坠搔瞒费澡潮烤窖慧尽晴数交枕迁带诸靖讯坞秃绍鄙趁鸯搽★第7章 投资估算与资金筹措★第7章 投资估算与资金筹措 融资前：投资构成 * 建设项目总投资 项目建设投资 建设期借款利息 流动资金 工程费用 其他费用 预备费用 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 基本预备费 涨价预备费 第一节 项目投资估算 一、项目融资前建设投资估算 猩捕绒瘫桌疹十刚蜘帅艺嚎矗征分株熬狄维瘸呢心巾尊赣犁逮崭跺簇屉啄★第7章 投资估算与资金筹措★第7章 投资估算与资金筹措 * ～又包括两种具体方法:单位生产能力估算法、规模指数估算法。 1.类比估算法——扩大指标估算法 ㈠ 建设投资估算方法 ～是套用已有同类项目的建设投资额,对拟建项目建设投资额进行估算的方法。 式中:I2—拟建项目所需建设投资额； ～是根据同类项目单位生产能力所耗费的建设投资额来估算拟建项目建设投资额的一种估算方法。公式为： ⑴单位生产能力估算法 I1—已有同类项目实际建设投资额； X2—拟建项目生产规模(即设计生产能力）； X1—已有同类项目实际生产规模。 CF —物价换算指数(或价差系数等于 ）. 运用该法应注意：拟建项目与已有项目的可比性。 单位生产能力: 单位产量生产能力,如电站每千瓦发电能力等。一般有行业粗略标准。 堪欣搬巷挛坪腕谆堡梯抖剩眶荆埃缅侨庄拜右妥惠吝幕皖培陈汞拈汁介咽★第7章 投资估算与资金筹措★第7章 投资估算与资金筹措 * 例：某项目年生产能力54万吨，项目建设总投资1535.5万元。现拟建一座年产25万吨的同类项目，假定拟建项目与同类项目价差系数为1.2,试估算拟建项目需要多少建设投资？ 解：根据公式，拟建项目需要的建设投资额为： =25×(1535.5/54)×1.2=853.06万元 该方法计算简单。 但缺点是：A.估算值准确性较差。因它把同类项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系。而实际上，二