技术经济第4章.ppt

第四章 确定性评价方法 本章教学要点 投资项目经济评价的方法分类 技术经济评价方法的分类 根据技术项目未来状态是否确定： （1）确定性评价方法：针对技术项目未来的状态完全确定的情况，或基于技术项目未来的状态完全确定的假设而提出的一类经济评价方法。 （2）不确定性评价方法：针对影响技术方案经济效果的因素的不确定性而采用的经济评价方法。 对于同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定评价两种方法。 第一节 静态评价方法 静态评价方法是在不考虑资金时间价值的前提下，对方案在研究期内的收支情况进行分析、评价的方法。 静态评价方法比较简单，易于计算，主要用于投资方案的初选阶段。 静态评价方法主要有静态投资回收期法、投资收益率法等。 方法一：静态投资回收期法 1、投资回收期：是指项目投产后的净收益抵偿全部投资所需要的时间，它反映项目财务上的投资回收能力的重要指标。 投资回收期一般从投资期开始算起，若从投产期开始算起，应加以注明。 2、静态投资回收期：不考虑资金的时间价值，从项目投建之日起到项目投产后，用方案各年的收益回收其全部投资所需的时间。 计算静态投资回收期可采用累计计算法。 （1）一般公式（整数年份） 例题 某项目的投资及净现金流量数据如表4-1所示，试计算该项目的静态投资回收期。 表4-1 某项目的投资及净现金流量（单位：万元） 解答 解：引用线性插值法计算静态投资回收期，其计算公式为： 从表4-1可见，静态投资回收期在3年到4年之间，根据公式（4-2）有 静态投资回收期指标 优点 （1）简单、直观，能反映初始投资得到补偿的速度；（2）一定程度上反映了投资效果的优劣和投资项目的风险大小。 缺点 （1）静态投资回收期没有考虑资金的时间价值； （2）舍弃了投资回收期以后的项目收支状况，只是一种阶段型的效益分析。 判别准则 1、静态投资回收期法单一方案判别标准 若 ，投资方案可以考虑接受 若 ，投资方案应予拒绝 对于行业基准投资回收期 的选择可参照国外某些国家规定的参数值，同时可借鉴国内外同行业的历史数据并加以必要的修正。 2、静态投资回收期法两方案比较，通常采用静态追加投资回收期法，又称差额投资回收期（记作△T ）法。 △T——静态差额投资回收期，及方案Ⅱ和方案Ⅰ的追加投资回收期 K1,K2——分别代表方案I和方案II的初始投资，且 C1,C2——分别代表方案I和方案II经营成本，且 △K——表示方案II比方案I多追加的投资，且 △C——表示方案II比方案I节约的经营费用，且 △T的含义：用方案Ⅱ比方案Ⅰ所节约的经营费用（△C）来补偿方案Ⅱ比方案Ⅰ多追加的投资（△K）所需要的时间。 判别准则： 当 时，方案Ⅱ 优于方案Ⅰ ； 当 时，方案Ⅰ优于方案Ⅱ。 3、对多方案进行择优决策的方法： 先按各可行方案投资额的大小顺序，由小到大依次排列，然后采用环比计算追加投资回收期，逐个比较，进行替代式淘汰，最后留下的一个方案为最优方案。 例题 某企业要对某成套设备进行技术改造，提出了三个方案。各方案投资总额及年经营费用见表4-2，且方案I已被认为是合理的，若标准投资回收期 =5年，试选出最优方案。 表4-2 设备技术改造方案数据表 解答 解：因方案I投资最少，且已被认为是合理的，以其为比较基础，计算方案II 相对方案I的追加投资回收期 由于 =5年，说明方案II优于方案I。淘汰方案I，用方案II代替方案I，再计算方案III相对方案II的追加投资回收期 。 由于 =5年，说明方案III不可取，应舍弃。故最优方案为方案II。 方法二：投资收益率法 投资收益率，又称为“投资效果系数”，指每年获得的净收入与原始投资的比值。 E的三种形式 投资利润率 年利润总额=年产品销售收入—年总成本—年销售税金及附加 总投资=固定资产投资+建设期利息+流动资金 投资利税率 年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加 =年产品销售收入-年总成本费用 资本金利润率 例题 某项目寿命期内的有关资料见表4-3，求该项目的投资利润率（表中年序均为年末）。 表4-3 某项目寿命期数据表（单位：万元） 解：取正常年份的净收入NB=20万元，I=80万元。所以根据式（4-5）有 答：该项目的投资利润率为25%。 例题 某项目期初投资2000万元，建设期为3年，投产