简单的逆向选择.docVIP

简单的逆向选择 1、作为委托人的银行要向作为代理人的借款人放贷。借款人是一个风险中性的连续统，没有个人财富，承担有限责任。代理人有两种类型：比例为的借款人（类型1）投资1单位后可以得到确定的项目收益；比例为的借款人（类型2）投资1单位后以概率得到收益，以概率得到收益0，。假如不申请贷款，借款人有外部机会收益。委托人是风险中性的，其每单位放贷成本为。假定。请刻画最佳融资契约并讨论。 2、话说车迟国连续多月大旱，国王甚是着急，不得已求助于虎力大师，希望大师做法降雨。但是又不能请来冒牌货，这样会玷污国王的名声。假定根据天气状况判断，天文官认为明天下雨的概率是20％。众所周知，假法师肯定求不来雨，而真法师有80％的把握保证明天一定下雨。是真是假，只有法师自己知道。假设国王是风险中性的；真假法师都是风险规避的，他们的效用函数形式为。真法师的保留效用是10，假法师的保留效用是4。请写出国王能请到真法师的最佳契约，并计算信息成本。 3、考虑一个“市场进入博弈”。假定有两个时期，两个参与人（在位者和进入者），在位者有两种类型：高成本（概率为）和低成本（概率为）。进入者只有一种类型（高成本）。在位者有三种定价方式（p=4，p=5，p=6）。假定高成本的在位者最佳的垄断定价是6，低成本的是5。进一步，假定当在位者是高成本时，进入者进入才有利可图；反之则不进入。不考虑贴现。博弈树如下图所示。 市场进入博弈 请证明： （1）不论先验概率是多少，高成本在位者第一阶段选择p=6和低成本在位者选择p=5不是一个完美贝叶斯均衡（PBE）。 （2）如果，“不论高成本还是低成本，在位者都选择p=5；进入者仅在观察到p=6时进入”是一个混同的PBE。 契约理论作业_聂辉华 1