20100407企业发行上市基本562146.pptVIP

山西祝融万权律师事务所 上市的有利之处---通过募集资金实现跨越式成长 企业通过上市不仅可以获得持续经营所急需的资金，加速发展的进度，实现跨越式成长；还可以改善财务机构，增加负债能力，可以更好地利用财务杠杆帮助企业获得更大发展。 企业上市募集资金的多少取决于其净利润水平、发行市盈率及公开发行比例，募集资金量=发行前一年净利润×发行市盈率×公开发行比例。可见在公开发行比例一定的情况下，企业盈利能力越高，估值越高，其能募集的资金就越多。A股中小板和创业板均体现了高发行市盈率和高发行价的特点。 上市的有利之处---通过募集资金实现跨越式成长（续） 上市的有利之处---通过募集资金实现跨越式成长（续） 上市的有利之处---进入多种融资方式平台，更便利地持续筹资 企业上市后即进入新的融资平台，可以便利地运用各种融资工具进行筹资，主要有配股、增发、非公开发行、可转债、可离交易可转债、公司债及认股权证等，为企业今后的资本运营如收购兼并等业务的开展奠定坚实的基础。 上市对股东的有利之处---惊人的财富效应 上市对股东的有利之处---惊人的财富效应（续） 上市的有利之处---通过股权激励促进长期稳定发展 股权激励。公司上市后可以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的中长期性激励措施。从而使得在所有者与经营者分离的前提下，建立所有者与经营者中长期利益共享的机制；进一步完善公司治理结构，建立、健全公司的激励、约束机制，提高公司的可持续发展能力；激励持续价值的创造，保证企业的长期稳健发展；帮助管理层平衡短期目标与长期目标；吸引与保留优秀管理人才和业务骨干；鼓励并奖励业务创新和变革精神，增强公司的竞争力。 上市进程可能涉及到的政府部门审批 上市进程可能涉及到的政府部门审批（续） 第四章 发行上市基本流程及各阶段主要工作安排 总体工作计划 上市进程涉及到的相关各方 计划准备阶段 申报材料制作阶段 发行审核阶段 路演推介阶段 询价发行阶段 上市阶段 境内现行保荐制度介绍 硷泵则锗所远记浑酪兼茨淌卯控奖斥飘撞屑案等惺逼尿闰乖亩谤促予昧业发行上市基本56214620100407企业发行上市基本562146 计划筹备 辅导 文件准备/申报 审核 路演推介 询价 发行 上市 上市后 确定相关中介机构 财务报表调整 增资扩股 会计师审计 整体变更为股份有限公司 工商变更登记 召开董事会、股东大会 尽职调查 整合申报材料 —招股说明书 —发行保荐书 —审计报告 —内控鉴证报告 —法律意见书 —资产评估及验资报告 保荐人内核 向证监会申报 证监会发行部初审 —法律审核 —财务审核 证监会征求相关政府部门意见 根据反馈意见修改材料 证监会发审委核准 —合法合规性审核 —实质性判断 证监会核准 制定营销策略，调动投资热情 与潜在投资者进行初步沟通 接受市场反馈 招股意向书 现场路演 研究报告 公司投资故事 组织公司与投资者交流 确定询价区间 累计账簿 网上路演 分析市场需求信息，评估股票市场需求，确定发行价格 定价发行 —网上和网下的发行 公告结果 股票分配原则 上市公告书 市场价格 初期交易量 研究报告 投资者关系 上市保荐与持续督导 增发股份等再融资 收购兼并 改制阶段 申报阶段 审核阶段 推介、询价阶段 发行阶段 交易阶段 公司与保荐机构签订辅导协议 保荐机构对公司进行辅导确保达到上市要求 辅导阶段 总体工作计划 汛石哩脂摩柔坪扩裳痔赵缚丹驳婪戊布软搪烈垣笔煽抉缝迭爵萍傲芭扮业发行上市基本56214620100407企业发行上市基本562146 * 上市进程涉及到的相关各方 发行人自身机构 决策委员会 工作小组（法律/财 务/业务/综合） 保荐机构 （主承销商） 政府部门 国资委 发改委 国土资源部 财政部/厅 证监会/监管局 会计师 （证券资格） 中国律师 评估师（证券资格） 土地评估 资产评估 矿权评估（如有） 财务顾问（如需） 财经公关公司 （发行时聘请） 在IPO过程中政府审批贯穿始终，包括资产评估、土地处置、资产处置、辅导、发行审核等，与有关政府部门的沟通是否顺畅是IPO能否成功的关键； 在IPO过程中保荐机构承担着大量的沟通、协调以及实质性工作，有实力的保荐机构是IPO成功的关键 IPO主承销商一般为一家投行 混然守竞呈祁蔫隧实辟挫敛探心渐寞胯额泰坟榴峪界细沙屉态断旧坡淆业发行上市基本56214620100407企业发行上市基本562146 主承销商（保荐机构） 会计师 律师 发行人改制阶段的财务顾问 充当发行人股票发行上市的总协调人 辅导工作和上市保荐工作，出具发行保荐书和保荐工作报告 估值、制定并实施股本设计和发行方案 协调其他中介机构、