投资、财富与储蓄.ppt

C H A P T E R C H E C K L I S T 學習本章後，您將能： 24.1 資本、投資、財富與儲蓄 物質資本 用來生產貨品與服務的工具、設備、機器與廠房，經濟學家所指的資本是物質資本 金融資本 廠商用來購買物質資本的資金 24.1 資本、投資、財富與儲蓄 投資與資本 毛投資 新資本財的總支出 淨投資 資本數量的變動 24.1 資本、投資、財富與儲蓄 圖 24.1 資本與投資 24.1 資本、投資、財富與儲蓄 在 2006 年，該燒錄機器的市場價值下跌了 $2 萬 (折舊) 24.1 資本、投資、財富與儲蓄 財富與儲蓄 財富 個人擁有的所有事物之總價值 儲蓄 所得減去課稅與消費性貨品與服務的支出，財富包含儲蓄。 24.1 資本、投資、財富與儲蓄 金融市場 金融市場 是由家計單位，廠商、政府、銀行、其他金融機構等借貸雙方的組成 全球金融市場 由於借貸雙方可以自由地尋求對自己最有利的實質利率，於是各國的金融市場形成全球的金融市場。 24.1 資本、投資、財富與儲蓄 金融市場的四大類型為： 股票市場 債券市場 短期票券市場 拆款市場 24.2 投資、儲蓄與利率 投資需求 在其他條件不變下， 實質利率上升，則投資需求量減少 實質利率下降，則投資需求量增加 24.2 投資、儲蓄與利率 實質利率是借用資金購買資本的機會成本 廠商比較實質利率與預期利潤率來決定投資的報酬 當預期利潤率高於實質利率，廠商才會進行投資。因此，實質利率越低，則投資需求量越大。 24.2 投資、儲蓄與利率 投資需求曲線 投資需求 在其他條件不變下，投資需求量與實質利率的關係 24.2 投資、儲蓄與利率 圖 24.2 投資需求 24.2 投資、儲蓄與利率 投資需求的變動 當預期利潤率改變時，投資需求產生變動 在其他條件不變下，預期利潤率越高，則投資需求越大 24.2 投資、儲蓄與利率 影響預期利潤率的主要因素可分成三類： 客觀的影響因素，例如：景氣循環的階段、技術變動與人口成長 主觀的影響因素，例如：直覺 群眾相互感染的效果，簡單的說就是「非理性繁榮」 24.2 投資、儲蓄與利率 投資需求曲線的移動 投資需求變動，則投資需求曲線產生移動 24.2 投資、儲蓄與利率 圖 24.3 投資需求的變動 24.2 投資、儲蓄與利率 儲蓄供給 其他條件不變下， 實質利率越高，則儲蓄供給量越大 實質利率越低，則儲蓄供給量越小 實質利率是消費支出的機會成本 24.2 投資、儲蓄與利率 儲蓄供給曲線 儲蓄供給 其他條件不變下，投資供給量與實質利率的關係 24.2 投資、儲蓄與利率 24.2 投資、儲蓄與利率 儲蓄供給的變動 影響儲蓄供給的三個主要因素為 可支配所得 淨資產的購買力 預期未來的可支配所得 24.2 投資、儲蓄與利率 可支配所得 所得減去淨稅額 其他條件不變下，家計單位的可支配所得越高，則儲蓄越多 24.2 投資、儲蓄與利率 儲蓄供給曲線的移動 影響儲蓄供給的因素變動，則儲蓄供給曲線產生移動 當可支配所得增加或淨資產的購買力降低，或預期未來的可支配所得減少，則儲蓄供給增加。 24.2 投資、儲蓄與利率 圖 24.5 儲蓄供給的變動 24.2 投資、儲蓄與利率 24.2 投資、儲蓄與利率 圖 24.6 金融市場的均衡 24.2 投資、儲蓄與利率 24.2 投資、儲蓄與利率 24.2 投資、儲蓄與利率 投資與儲蓄的變動 24.3 政府對金融市場的影響 政府預算與政府儲蓄 24.3 政府對金融市場的影響 GDP 等於總所得，亦等於消費支出 C、 儲蓄 S 與淨稅額 NT 的總合，即： Y = C + S + NT 結合上述兩個式子： C + I + G = C + S + NT 24.3 政府對金融市場的影響 簡化成 I + G = S + NT I = S + (NT – G) 此方程式代表投資 I 是由私人儲蓄 S 與政府儲蓄 NT – G 資助 政府儲蓄 NT – G 亦為政府的預算盈餘 24.3 政府對金融市場的影響 總儲蓄等於私人儲蓄加上政府儲蓄 因此當政府有預算盈餘，則增加投資的資助 當政府有預算赤字，則政府與廠商競相爭取私人儲蓄，於是減少投資的資助 24.3 政府對金融市場的影響 政府儲蓄的效果 政府的預算盈餘導致總儲蓄供給增加 總儲蓄供給是私人儲蓄與政府預算盈餘的總和 總儲蓄供給增加，則實質利率下跌，私人儲蓄供給量減少，投資需求量增加 24.3 政府對金融市場的影響 24.3 政府對金融市場的影響 24.3 政府對金融市場的影響 政府赤字與排擠效果 政府預算赤字的影響正好與上述的效果相反，政府預算赤字導致總儲蓄降低 總儲蓄等於私人儲蓄減去政府預算赤字 儲蓄減少將導致實質利率上漲，私人儲蓄供給量增加 24.3 政府對