检核评估指标及建议范围.pptVIP

財務評估建置及審閱報告建議查核作業方向 中華民國95年4月19日 林貴貞 簡報內容 壹、財務評估規劃與財務模型建置 貳、財務評估查核架構及建議作業方向 參、案例說明查核作業建議方向 肆、相關議題討論 自償率的困惑 折現率的合理範圍 經濟效益可行財務評估不可行之矛盾 課程內容 財務計畫之架構 評估方法是否符合相關財務理論及公認會計原則 財務分析結論是否符合計畫目標 採行方案是否適法 財務模型建置 物價上漲率 匯率 進口比率 稅率(關稅) 營運初期資金 融資規劃 折舊方法 應收帳款 應付帳款 股東報酬率 模型示範 國外案例 相關網址 國內一般做法 個按量身訂做 模組化 民間參與公共建設財務評估 重要性： 財務可行性評估是判斷民間參與、政府投資、雙方風險分攤的重要參考。 先期計畫書之財務計畫是研擬招商策略的重要參考。 民間投資計畫書之財務計畫，亦為評決最優申請人之重要參考 評估方式： 基於市場評估及工程技術評估 從民間角度，模擬民間投資之財務計畫 以現金流量為分析基礎 如何審閱財務計畫 一完整之財務計畫應包含財務規劃、分析方法及結論 財務規劃是否合理 評估方法是否符合相關財務理論及公認會計原則 財務分析結論是否符合計畫目標 採行方案是否適法 壹、財務評估規劃與查核架構 財務評估規劃與查核架構 財務分析報告常見錯誤 報告結論與分析結果矛盾； 評估指標彼此矛盾，如 NPV0 但自償率100％ NPV0 但IRR大於預期設定值 自償率與產業特性不合 償債比率不合理但計畫可行 運用參數不合理 三大報表產生不一致或錯誤 特許年期與評估年期混淆 財務結果之合理性 和泰汽車 友達 台積電 站區開發 第一年納入本業計算 第30年後納入本業計算 貳、財務評估查核作業 一、成本項目 檢核工程成本項目是否與財務評估成本有所差異 二、收入項目 檢核其收入項目之類別是否合理 三、基本參數分析 檢核財務假設參數是否合理 成本項目檢核作業-興建成本 計畫成本應分為興建成本、營運維修成本及重增置成本 於工程章節所撰述之興建成本與財務章節所用之興建成本可能會有差異： 物價調整因子 項目不同（土建、機電、土地、維修基地、平交道） 分年成本比例 幣値 成本項目檢核作業-營運成本 營運成本細項項目 至少應說明人事成本與人事組織架構；水費、電費、保險費用之計算基礎；其他營運成本之項目及計算基礎；維修成本之項目及計算基礎 各營運成本細項之未來變動趨勢 影響營運成本變動之因子 計算各項設備設施之折舊方法及合理性 成本項目檢核作業-重增置成本 重增置計畫：設備設施項目、金額、年度 評估年期屆滿前之移轉方式：有償或無償(民參案) 重增置設備設施之折舊方法 土地之折舊？ 成本項目檢核作業(續) 說明：計畫成本應分為建造成本（工程經費）、營運及維修成本（含重置成本）等。 法規：計畫成本應遵循行政院公共工程委員會出版之「公共建設工程經費估算手冊」編列；若以民間參與方式辦理捷運規劃，民間機構應依據行政院公共工程委員會出版之「民間參與公共建設可行性評估及先期規劃作業手冊」編列。 檢核評估指標及建議範圍：檢核其成本項目是否依行政院公共工程委員會出版之「公共建設工程經費估算編列手冊」編列，並檢核其預估之分年營運維修成本是否加計物價上漲率或其他相關之成長率。 收入檢核作業-收入類別合理性 計畫之收入來源包含本業營運收入：如票箱收入，係以費率乘以預估運量為基礎；本業以外之收入，如土地之附屬事業開發收入、或經營車站餐飲服務及車站車廂廣告服務等事業收入等 。 業外收入之推估基礎，如以票箱收入之6﹪估算，其百分比之合理性。 收入變動之調整因子或相關之成長率 。 收入檢核作業(續) 說明：收入來源 相關案例：民間參與台南捷運可行性研究及先期規劃之報告（期中報告）以票箱收入之2﹪估算其附屬事業收入。台北都會區捷運系統之報告以票箱收入之2﹪估算其附屬事業收入。民間參與高雄都會區大眾捷運系統紅橘線路網建設先期計畫書，以票箱收入之4﹪估算其附屬事業收入。 檢核評估指標及建議範圍：檢核其收入項目之類別是否合理，並檢核其預估之分年營運收入是否加計物價上漲率或其他相關之成長率。 基本假設參數檢核作業 規劃假設參數之觀點：政府、民間、銀行。 至少應包含之項目：評估年期、物價上漲率、資本結構、貸款條件（利率、寬限期及還款期）、股東要求報酬率、折現率 、稅賦等。 檢核各基本假設參數之準則：理論定義、市場資訊、國內外案例、法規、國內外相關機構規範。 基本假設參數檢核作業(續) 基期 說明：選定某一特定年度，將未來不同時點的貨幣值轉換至此特定年，以在相同的時點進行價值比較。 國內案例：我國國營會制定國營事業擬定之固定資產投資計畫所研擬之基期為營運起始年；歸納國內相關捷運建設規劃報告書泰半以規