第六章项目投资决策.pptVIP

投资是企业融资的目的所在，企业生存和发展的前景如何，在很大程度上取决于经营者的知识水平。所以在决定你的企业投资方向、规模和期限以及投资组合时，一定要对投资项目的经济效益作认真的分析和测评。 －－托马斯·帕特森 现代的公司每年都要在固定资产上大规模投资，这种投资长期影响公司发展，一项好的投资决策能够极大地改善公司盈利状况，并使股价戏剧性地上涨，而一项坏的决策也可能使公司很快破产。 在西方国家中，比较典型的决策失误案例是美国Lockheed公司关于L－1011型三星商用飞机的生产决策。 Lockheed公司在决策三星商用飞机生产线时，预测盈亏临界点为200架，公司已有订单180架，估计再有20架订单是没有问题的，因此，决定投资10亿美元建设生产线。 事实上， Lockheed公司的分析是错误的，它没有考虑投资项目的资本成本，若考虑资本成本因素，其盈亏临界点远远大于200架，并且，公司肯定无法达到盈亏临界点。这一错误决策使公司股价从$73跌至$3。若Lockheed公司能够正确地使用投资决策分析方法，就会避免这种决策失误。 案例能够说明几点： 1.寻找一个好项目－很难 2.