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河南双汇投资发展股份有限公司 投资者电话交流会会议记录 时间 2016年4月28日17:20-18:20 地点 公司会议室 投资者 平安证券 王俏怡 广发证券 白露 兴业证券 王佳慧 王磊 摩根史丹利 DUSTIN WEI 凯斯博投资管理公司 JESSICA SU 中金公司 吕若晨 高盛 KEVIN LEE 海通证券 程姗 国京证券 SHENG CHEN 长江证券 刘颜 安信证券 FONG JUN 摩根大通 GEORGE SHU 汇丰银行 MABLE WANG 华夏财富 HANG QI 嘉实基金 吴越 国泰君安 林静 SUNNY KWOK 博裕投资 XING TIAN YO 方正证券 刘洁铭 及其他投资者140余人 接待人员 总裁游牧、财务总监刘松涛、副总裁马相杰、副总裁刘红生、董事会秘书张立文 电话交流内容 1. 请问公司一季度肉制品销量上升8%左右，收入上升仅2%左右，原因是什么？吨均盈利提升较高的原因是什么？ 肉制品销量增长8%左右，收入增长2%左右，主要原因是一季度正处于春节销售旺季，为扩大规模，加强新产品的推广和市场开发，增加促销拉低了销价。 吨均盈利较高主要原因：（1）公司总体成本控制好，虽然肉制品的猪原料成本上涨，但其他原辅包物资价格低，同时通过加大进口肉使用，成本同比下降，对利润贡献大。（2）公司加强流程优化、设备创新、严格定岗定员，提升劳效，在两主业产量同比实现增长的情况下，公司人数比年初下降，各产业劳效大幅提升。 2. 一季度公司的新产品情况怎么样？ ??目前新产品的销量占总销量的比例与2015年基本持平，产品结构调整是一个长期过程，我们将加快速度、加大力度推进低温产品上规模，使低温产品销量占比逐步提升。 一季度，史密斯菲尔德进入试生产和试销阶段，从目前市场表现来看，很受消费者青睐，特别是在北京、上海等一线城市效果显著。2016年重点在大商超、连锁超市、西式餐饮等高端渠道推广，争取销量达到一定的规模，实现一定的盈利。 3. 屠宰业生猪屠宰量与销量增长有明显差异，差异的原因是什么？ ??生猪屠宰量与销量增长有差异，主要原因是2015年四季度有一部分储备肉在一季度销售，而一季度当期的屠宰量当期进行了销售，没有储备；同时进口肉的销量增加。因此生猪屠宰量与销量的增长有差异。 4.一季度公司销量增长较好，公司关于2016年收入、利润的指引？ ??从整体看，公司一季度销量、收入、利润基本都保持了两位数的增长，全年依据宏观经济形势的变化，屠宰业重点工作是扩市场、上规模；肉制品业主要是控成本、调结构、增创利。预计全年收入、利润保持正增长水平。 5. 从2015年年报中看出公司员工数量从68000多人下降到51000多人，下降原因是什么？ 员工数量有所减少，主要原因是：（1）公司引进自动化、智能化设备，提高了劳动效率；（2）在管理上挖潜力，通过流程改造，员工岗位和管理岗位都在进行整合，2016年会继续进行整合。 6. 进口肉40%的增长，是销量还是金额的增长？ ??进口肉40%的增幅是量的增长，由于进口肉品类较多，如分割肉、带皮带骨肉、副产品等，用途也不同。 7. 高、低温肉制品分别增长多少？新品一季度的利润率与老品利润率有多大差别？ ??高温产品与同期对比增长8%左右，低温产品与同期对比增长7%左右，低温产品增幅稍低于高温产品，主要原因是高温产品可以在常温条件下流通，而低温产品流通需要在0-4摄氏度，目前在大中城市或一些大的超市、便利店有条件销售，公司正加大推广高温向低温转型，会采取提供冷风柜、增加低温产品导购员等措施加大低温产品的推广。 新产品利润率与老产品基本持平，主要原因是新品前期投入较大，推广费用较高。 8.今年美式产品的铺货地区与渠道分布情况是什么样的？ 美式产品首先是在北京、上海、深圳等经济比较发达，人员比较集中的区域推广，渠道主要是在大商超推广，逐步在高档餐饮、社区进行推广。 9、肉制品中原料使用、价格情况如何？ 猪肉是肉制品的重