CVCRI风险投资的理论与实务培训.pptVIP

心理平等是一切交流的基础—VC的钱绝对是双刃剑 学习并掌握VC行业的基本常识非常重要 简单而明确的BP是拿到投资的金钥匙 了解对方的喜好，选择关注企业所属领域和阶段的VC 尊重对方的交流习惯以获得对方的尊重 顾一个了解符合企业融资阶段需求的资本运作的中介问之 商业模式的逻辑性和可行性是VC最喜欢捉摸的内容 少算简单加减的市场数据 不要以固定资产生值空间大来吸引VC 上市永远不是企业的目标但却是VC退出的最好渠道 1. 投资前：年销售额900多万元，利润200多万元； 2. 投资第一年：销售额达到3500万元，利润800万元； 3. 投资第二年：销售额达到8000多万元，利润1700万元。 资金的投入只是过程中的一部分，把公司定位成一个综合服务的 解决方案供应商的角色。 先后和山东省内6家银行和省企业担保公司达成一揽子协议，对考察通过的项目。山东高新投投资、银行贷款、担保公司担保。 和国内知名的营销咨询公司结成战略合作伙伴，为投资的企业提供营销管理咨询。 整合相关报刊、电视等媒体,为投资的企业进行形象策划、广告宣传。 联系国内著名高校和咨询机构,为企业进行员工培训等。 降低了投资的进入成本 增加了公司的营业收入 由于为企业提供综合的一揽子解决方案，使企业有依赖感和信任感，从而大大降低了企业的代理成本和违约成本 风险投资的理论与实务培训 中国风险投资研究院 Part3:风投家眼中的优质企业 Part2:中国风险投资的现状 本次演讲的主要内容 Part1:风险投资概述 Part4:企业如何了解VC机构 Part5:风险投资的增值服务 风险投资的概念 风险投资是指投资人将资金（并不谋求控股）投向刚成立或快速成长的新兴公司（主要是高科技公司），这种被投资的公司具有高度的不确定性，投资者在承担很大的风险的基础上为新兴公司提供长期股权资本和增值服务，培育企业快速成长，通过使企业实现高成长率，特别是通过协助公司顺利实现上市交易、或者通过并购和其他股权转让等方式，最终使投资撤出。 风险投资与债权融资的区别 —— 连带责任 责任 股份的增值 利息 回报 风险投资家驾奴风险 银行家回避风险 风险管理 不需要抵押物 需要抵押物 抵押物 带来的利益 除钱以外，还带来增值服务 仅仅是钱 风险投资 债权融资 风险投资的特殊机制 风险投资的特殊机制 风险投资的决策的基本流程 风险投资的退出 公开上市（IPO）：通过二级市场减持退出 并购（MA)：通过股权转让退出 管理层回购：根据与风险投资商的约定，达到一定 条件以后，管理层回购风险投资商股份 清算：项目失败，清盘处理 本次演讲的主要内容 Part3:风投家眼中的优秀企业 Part2:中国风险投资的现状 Part1:风险投资（VC）的概念 Part4:企业如何了解VC机构 Part5:风险投资的增值服务 中国超越以色列成为仅次于美国的第二大风投大国，新募集基金数量和规模大幅增长 中国风投地位日益上升 风投本土化进程开启，人民币基金兴起 2007 年新修订的《合伙企业法》正式确立了有限合伙企业的形式，为人民币基金的设立提供了法律依据；加快多层级资本市场体系建设为人民币基金的投资和退出创造了合理的渠道；经济快速发展和民间资本充足为人民币基金的发展提供了市场需求和融资基础。 海外红筹受阻，人民币持续升值以及国内资本市场退出高回报是外资创投机构选择设立人民币基金的主要驱动因素。发展人民币基金的政策努力与合理退出渠道的建立，引导和鼓励了中资创投机构更多更好地利用人民币市场，推动人民币基金的兴起。 投资规模高速增长 投资案例数量，2007 年同比增长14.6%，主要原因是连锁经营、传媒娱乐、医疗健康和能源行业投资案例数量大幅增长，增幅均超过50%。 投资金额，2007 年同比增长64.5%，主要原因是经济快速增长带动消费需求不断增长，消费在国家经济结构调整中的重要作用更加突出，消费类行业的高成长性受到风险投资的青睐，具体表现在连锁经营、医疗健康、传媒娱乐等传统行业的投资金额大幅增长。 投资案例行业分布 案例数量 行业 12 化学工业 15 教育 10 农林牧渔 10 汽车行业 20 能源 20 连锁经营 31 制造业 32 医疗健康 33 电信及增值 41 传媒娱乐 65 IT 104 互联网 2007年风投市场行业投资金额比例 投资由TMT 行业转向传统行业 TMT：Technology、Media和Telecom的缩写 2007 年96 家风投背景企业上市，涉及融资金额319.07 亿美元，约占中国企业IPO 融资金额的1/3。其中：境外市场IPO 退出数量为61 个，境内市场退出数量为35个。 风险投资的退出——IPO 风险投资的退出——MA 2007 年跨境MA 在中国市场的困境