蓝筹市场的展望答题.ppt

目 录 蓝筹股的概念 蓝筹股的变迁 A股的现状及蓝筹估值 如何配置绩优蓝筹股 * * 一是 经济持续增长：未来数月投资时钟仍处衰退期，盈利回落、分化。但GDP 增速8%左右并不差，问题不在于需求端而在于供给端。A 股寻机、避险，需遵循经济结构调整。 二是通胀在可控范围内：CPI 今年很难在5%以上，但也不会太低。二季度，受翘尾因素、通胀周期、经济回落的影响，CPI 同比呈下行趋势，新涨价因素使CPI 阶段性有反复，而影响市场情绪，但是，重回滞胀期的概率小。 三是政策稳定：今年重在稳固物价、房价等调控成果，降息、房地产放松的概率较小。随着经济和通胀的回落，降存准等量化措施会不断“被动”释放，但是，外汇占款减少、货币乘数偏低将制约流动性的创造，因此，流动性的改善较缓慢，存量财富再配置股市仍需等待资金价格的进一步下行。 宏观面的猜测 * * 新兴产业成为未来十年国民经济的支柱产业之一 * * 主题投资：十二五规划中的投资机会 * * 主要新兴产业及重点公司 * * 受益于城镇化提速的投资相关行业 * * 主要消费类行业及重点公司 * * 谢谢大家！ * * “ ” 蓝筹市场的展望 --沉舟侧畔千帆过 病树前头万木春 Providing Diamond Quality Service Adding To Our Clients’ Value * * 前言： ?“十二五”将有极大可能成为中国经济转型的关键分水岭，我们坚定地认为经济结构转型阶段即是新一代蓝筹股的成长之期，能够带动产业结构升级、促进区域经济协调发展、满足城市化新型管理的瓶颈和基石产业中将会孕育中国经济新格局下的新时代蓝筹股票。 ?中国证监会主席郭树清2月15日在中国上市公司协会成立大会上发表致辞时指出，目前蓝筹股已经显现出罕见的投资价值。 ?2月27日上证所信息公司公布的数据表明，蓝筹股不论从市盈率还是市净率方面，都印证了郭树清的论断。市场人士在密切关注郭树清表态的同时，以上述的数据来判断，上证所在建立多层次蓝筹市场上的举措也已经取得重大成果。 * * 目 录 蓝筹股的概念 蓝筹股的变迁 A股的现状及蓝筹估值 如何配置绩优蓝筹股 * * 一般认为，“蓝筹”一词源与西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。后来，投资者将这一概念引入资本市场，并将在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股，例如在海外市场，埃克森美孚石油公司，杜邦化学公司等一些长期稳定增长的、大型传统工业股及金融股，便是一般意义上的蓝筹股。此类上市公司的特点包括业绩优良、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好等。 蓝筹股的概念 * * 蓝筹公司的主流特点可以归纳为以下四点： 1、长期稳定的盈利记录与较好的现金分红历史：利润增长相对稳定，能较好抵御周期波动，但周期行业中的龙头公司也往往可以归入蓝筹股，盈利记录往往需要5-10 年乃至10 年以上为依据；而且分红相对慷慨，股利政策稳定，股息率较高（例如超过一年定存利率），类存款资产。 2、大公司，大流通盘与大市值，相对不易被操控：大型公司的股票不一定是蓝筹股，蓝筹股却一定是大型公司的股票。蓝筹公司在资本市场上受到大宗资本和主流资本的长期关注和青睐，以资产规模、营业收入和公司市值等指标来衡量，它们均能成为行业与市场的翘楚。 蓝筹股的特点 * * 3、行业整体在经济中地位较为重要，蓝筹股往往诞生于国民经济支柱行业：国民经济支柱行业里的公司股票不一定是蓝筹股，蓝筹股却一定不会诞生在边缘行业里。对蓝筹股的认识可不能仅仅局限在“股”字上，它承载的是“产业与民生”甚至“国家的光荣与梦想”。所以但凡是蓝筹股一般都出现在国家的支柱产业中，蓝筹公司也都是行业龙头企业。 4、产品竞争力强，公司知名度高，往往是行业龙头与领导者：蓝筹公司一定担当着产业领袖的角色，是产业价值链和产业配套分工体系的主干和统摄力量。不仅在规模上，在技术水平、管理水平上都是这个行业的代表。 蓝筹股的特点 * * 目 录 蓝筹股的概念 蓝筹股的变迁 A股的现状及蓝筹估值 如何配置绩优蓝筹股 * * 道琼斯平均指数的成分股是世界股市上最悠久和著名的蓝筹股，从它的百年沧桑中我们可以清晰地了解华尔街蓝筹股阵容的历史兴替。1884 年，查尔斯.亨利.道以纽约股票交易所当时最重要的１1种股票制作了第一张道指表，其中9 只是铁路股。可想而知，当时的华尔街蓝筹股几乎就等同于铁路股。经过32 年的时间，到1916 年，道指扩充到20 只股票，美国钢铁公司于是年成为道指的重头成分股。随着汽车工业的崛起，著名的通用汽车公司于1928