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诸多障碍决定了国内MBO只能在以下操作范围内更易取得成功： ■ 目标公司本身是上市公司，且收购方性质为股份有限公司，这样既可从法律上避开对国有股股权的诸多限制，又可以避开对有限责任公司的投资限制，同时上市公司相对在管理和运作上有较好的背景，进行收购有较成熟的条件。例如，“粤美的”和“深圳方大”的做法。■ 目标股份的选择上应尽量以法人股为最优先的考虑，以避开对国有股转让的重重限制以及对个人股收购上的信息披露限制。■ 收购主体的设计以自然人出资建立的股份有限公司为最佳模式，例如“宇通客车”和“深圳方大”的做法。这样做可从法律上避开对有限责任公司性质的公司和职工持股会形式入股的种种规定，操作上更具法律依据。■ 融资渠道方面由于规定重重，可选的模式并不多，但实际操作有所突破，公司可与银行进行探讨。此外，可考虑引进适当股权投资者（the equity provider）共同完成收购及分享所有权。 操作思路 四、中信证券简介 服务 Service 满意 Satisfaction 创意 Smart 安全 Safety 成功 Success 中信证券的理念 中信证券的发展 中信证券历年经营状况 0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000 1995 1996 1997 1998 1999 2000 总资产（万元） 0 100000 200000 300000 400000 500000 1995 1996 1997 1998 1999 2000 净资产（万元） 0 2 4 6 8 10 12 14 16 1996 1997 1998 1999 2000 新股主承销家数 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 1995 1996 1997 1998 1999 2000 利润总额（万元） 中信证券简介（一） 公司前身为中信证券有限责任公司，成立于1995年10月25日，1999年底增资改制为中信证券股份有限公司，是国内首批综合类证券公司之一，注册资本20.815亿元。 2000年，成立仅五年的中信证券，在证券市场中，以主承销27家股票、主承销金额151亿元，分别排名第五位和第三位；利润总额14.80亿元，高居第二位，是国内发展最快的证券公司。 2001年中信证券在证券市场上以主承销17家股票、主承销金额66亿元，分别排名第二位和第五位。 中信证券简介（二） 中信证券是中国证券业协会理事长单位。 中信证券自身也在积极筹备发行上市事宜，2002年有望成为国内首家上市证券公司。 中信证券拥有一支充满朝气和创造力的年轻的业务人员队伍，在富有朝气、熟知国内外证券市场业务和管理的决策层领导下，以服务与创新为理念，不断努力开拓。 面对证券市场瞬息万变的形势，公司积极应对，培育重点客户，制订周密计划，充分强调创新和团队精神，为客户提供全方位、高质量服务。 学习动物精神 11、机智应变的猴子：工作的流程有时往往是一成不变的，新人的优势在于不了解既有的做法，而能创造出新的创意与点子。一味 地接受工作的交付， 只能学到工作方法 的皮毛，能思考应 变的人，才会学到 方法的精髓。 学习动物精神 12、善解人意的海豚：常常问自己：我是主管该怎么办才能有助于更好的处理事情的方法。在工作上善解人意， 会减轻主管、共 事者的负担，也 让你更具人缘。 * * * * * * * * * * XX味精激励制度建议书 目 录 绪言 激励制度简介 激励制度的比较分析 激励制度选择 中信证券简介 2000年以来，众多国家控股的上市公司陆续推出了各具特色的员工持股制度、期股期权方案、管理层收购等激励方案，但由于法律和政策等因素的制约，实际成功的案例并不多见，目前推出的诸多方案仍处于个案探索阶段。本建议书通过对上述三种主要激励制度的比较分析认为，在目前的法律和制度环境下，贵公司实施管理层收购是合适的，也是相对可行的。我们希望以递交本建议书为契机，进一步与贵公司就激励制度做深入探讨，在此基础上，结合公司的具体情况，最后确定一个更加具体和可操作性的方案。 在制定方案和具体实施过程中，我们将运用自己的专业经验，协助贵公司协调与政府有关部门的关系，确保贵公司及早顺利实施管理层收购（MBO）。 绪言 一、激励制度简介 员工持股计划（Employee Stock Ownership Plans，简称ESOPs）,是员工激励计划的一种，指由公司内部员工出资认购本公司部分股权，委托一个专门机构（如员工持股会）作为社团法人托管运作，集中管理，再