§2投资经济分析的时间因素.pptVIP

专题一：工程经济分析的时间因素 专题一：工程经济分析 的时间因素 一、资金时间价值 （一）基本概念 1、资金的时间价值 ——资金在运动过程中随着时间的推移而增加的 价值 2、资金时间价值的表现形式 （1）利润形式：资金直接投入生产过程所形成 （2）利息形式：资金投入于信贷活动所形成 3、资金时间价值的经济含义 * ——表明在不同时点所投入的费用及其产出的收 益其价值是不同的 4、研究资金时间价值的目的 （1）解决不同时点发生的资金的可比性问题 （2）正确评价由于时间因素产生的经济效果 5、资金时间价值的作用 ——是工程项目经济分析的依据和出发点 （二）利息和利率 1、利息 ——投入的资金随时间推移所得到的多出本金的 那部分增值额，是衡量资金随时间变化的尺度 2、利率 （1）利率是指单位时间里投入单位资金所得到 的增值，是利息（水平）大小的决定因素 （2）影响利率水平的因素： 社会平均利润率、资本供求关系、物价的稳定程 度、政治形势、借贷风险、宏观经济政策… （三）利息的计算方法 1、计算方法分类 （1）按计算利息的资金范围分：单利和复利 （2）按计算利息的时间期限分：连续计息和分 段计息（又可分为年息、半年息、月息、日息等) 2、单利和复利 （1）单利 ※ 单利就是只按本金计算利息，对所获利息不 再计息 ※ 单利计息方式下，利息的大小与借入本金的 时间长度成正比 ※ 单利计息公式为： F＝P＋I＝P＋P·i·n＝P（1＋i·n） 其中：P—本金，i—利率，n—计息期数， I—利息，F—到期本利和 （2）复利 ※ 复利是指不仅本金计算利息，先前周期的利 息在后继周期中也要计算利息，即“利滚利” ※ 复利计息方式下，上期的利息转化为下期的 本金，下期的利息按上期的本利和计算 ※ 复利计息公式为： F＝P(1＋i)n （3）单利与复利的比较 ※ 其他条件相同的情况下，采用复利比采用单 利所获得的利息更多 ※ 复利计息更加符合资金运动规律，为工程经 济分析、评价所采用 （四）现金流量图 1、何为现金流量图 现金流量图是反映工程项目在整个寿命期内各期 资金运动状况（资金节余状况）的一类图，它可 以直观、方便地把项目各期收（收益）支（费用） 相抵后的净金额形象地表示出来 2、有关术语 ※ 现金流入——指各种收益，使现金增加 ※ 现金流出——指各类费用，使现金减少 ※ 净现金流量——（同期）现金流入与现金流出 相抵后的余额，即现金流量图所反映的内容 3、现金流量图的绘制方法 ※ 一条横轴表示时间尺度，单位为年（季、月） ※ 从“0”时点开始，代表第一期期初 ※ 某期的收入（净流入）以画在该期末向上的 箭头表示，某期的支出（净流出）以画在该期末 向下的箭头表示 ※ 箭头的长短与收入或支出的大小成比例 ※ 箭头旁适当位置标注金额数量（或代码符号） ※ 对连续等额同向流量允许中间若干省略不画 ※ 假定所有收支均在期末、期初发生 ※ 明确绘图人所处立场（立场相反，图形相反） 0 1 2 3 4 5 … n （年） 二、基本复利公式 ※ 有关符号说明 P——资金的现值，即期初本金 F——资金的将来值，即期末本利和或终值 A——连续每期期末等额支出或收入系列中的单 次金额；当每期长度为一年时，A又称为年金 i——每一实际计息期的利率，一般为年利率 n——计息期数，一般为年数 （一）一次支付终值与现值公式 整存整取 ※ 一次支付：期初存本（贷款），期末一次得 到本利和（还清本息） 1、一次支付终值公式（已知P、i、n，求F） F＝P(1＋i)n 式中(1＋i)n—一次支付复利系数，记作（F/P,i,n） 2、一次支付现值公式（已知F、i、n，求P） P＝F· ［1/(1＋i)n］ 式中1/(1＋i)n—一次支付现值系数，记作（P/F,i,n） （二）等额支付系列复利与存储基金公式 零存整取 ※ 等额支付系列：连续若干期期末等额支出或 收入所形成的资金系列 1、等额支付系列复利公式（已知A、i、n，求F） F＝Ａ·［(1+i)n－1］/i 式中［(1+i)n－1］/i—等额支付系列复利系数， 记作（F/A,i,n） 2、等额支