第二章时间价值.pptVIP

4、某企业家拟成立一项永久性奖学金，希望每年年末能够向成绩优异者颁发1000元奖金，那么需要现在存入银行多少钱？（10%） 5、某地方政府拟成立一项农田水利设施维修基金，以期望每年年初下拨1000万用于农田水利设施的维修，那么现在需要多少钱成立该基金？（15%） 分期付款买房子 1.等额偿还本息方式 2.等额偿还本金方式 1.等额偿还本息方式 案例：借款5000元，年利率9%，分5年偿还。 P=A(P/A,i,n） A=1285.46 第一年还本金1285.46-5000*9%=835.46 第一年还息5000*9%=450 第二年还息（5000-835.46）*9%=374.81 第二年还本金= 1285.46-374.81=910.65 1.等额偿还本息方式 年份 起初 余额 总付 款额 利息 支付 本金 偿还 期末 余额 1 5000 1285.46 450 835.46 4164.54 2 4164.54 1285.46 374.81 910.65 3253.88 3 3253.88 1285.46 292.85 992.61 2261.27 4 2261.27 1285.46 203.51 1081.95 1179.32 5 1179.32 1285.46 106.14 1179.32 0 合计 　 6427.3 1427.31 5000 　 2.等额偿还本金方式 案例：借款5000元，年利率9%，分5年偿还。 P=A(P/A,i,n） A=1285.46 第一年还本金1000 第一年还息5000*9%=450 第二年还息（5000-1000）*9%=360 第二年还本金= 1000 1.等额偿还本息方式 年份 起初 余额 总付 款额 利息 支付 本金 偿还 期末 余额 1 5000 1450 450 1000 4000 2 4000 1360 360 1000 3000 3 3000 1270 270 1000 2000 4 2000 1180 180 1000 1000 5 1000 1090 90 1000 0 合计 　 6350 1350 5000 　 比较：等额还本息的总利息费用较高，因为前几期还本金少。 （一）不等额系列款项现值的计算 不等额系列收付款现值的计算公式如下： PV ＝ 四、几个特殊问题 【例2—13】某企业因引发环境污染，预计连续5年每年末的环境污染罚款支出如表2—1所示。而根治环境污染的现时投资为500 000元。环保工程投入使用后的年度运营成本与环保工程运营所生产的副产品的价值相等，若折现率为10% 。 （表2—1） 环境污染罚款支出 单位：元 年度末 1 2 3 4 5 金额 100 000 200 000 300 000 200 000 100 000 （一）不等额系列款项现值的计算 若折现率为10%，则该项系列付款的现值PV为： PV ＝ = 680 286 (元) 计算结果表明，现时投资500 000元根治环境污染具有经济合理性。 （一）不等额系列款项现值的计算 如果在系列款项中，有一部分是连续发生的等额付款，则可分段计算现值。 【例2—14】某企业融资租赁的租金在各年末支付，付款额如表2—2所示。 （二）年金与不等额的系列付款混合情况下的现值 （表2—2） 租金支出 单位：元 年度末 1 2 3 4 5 6 7 付款额 30 000 30 000 30 000 20 000 20 000 20 000 10 000 如果在系列款项中，有一部分是连续发生的等额付款，则可分段计算现值。 【例2—14】某企业融资租赁的租金在各年末支付，付款额如表2—2所示。 （二）年金与不等额的系列付款混合情况下的现值 （表2—2） 租金支出 单位：元 年度末 1 2 3 4 5 6 7 付款额 30 000 30 000 30 000 20 000 20 000 20 000 10 000 （二）年金与不等额的系列付款混合情况下的现值 现值PV计算过程如下（折现率为10%）： PV ＝30 000×(PA／A，10%, 3 ) ＋20 000×[(PA／A，10%, 6 ) －(PA／A，10%, 3 )] ＋10 000× (P／F，10%, 7 ) ＝ 117 105.30 （元） 在实际生活中，有些款项在一年内不只复利一次。如每月计息一次