第二讲金融市场主体.pptVIP

第二章 金融市场主体 第一节 个人与家庭 第二节 企业 第三节 政府 第四节 存款性金融机构 第五节 非存款性金融机构 金融市场的主体就是指金融市场的交易者。这些交易者在市场上从事着投资、融资、套期保值、套利、调控和监管等活动。 一般而言，金融市场的发达程度可以通过市场上主体的多少来衡量。这是因为金融市场主体的多少决定了市场的深度、广度和弹性。金融市场的深度、广度和弹性是衡量金融市场是否成熟、发达的重要标志。 第一节 个人与家庭 一、个人与家庭是金融市场上资金的主要供给者 人们持有货币主要有三个动机：交易动机、防范动机和投机动机。 二、个人与家庭有时也是资金的需求者 对于资金的需求较小，而且融资时会受到诸多的限制，所以并不占有主要地位。 三、个人与家庭的投资目的众多；个人与家庭的资金主要来自家庭储蓄 至2010年初，中国城乡居民储蓄存款总额已超过30万亿元。 中国居民的投资理财意识不断加强，越来越多的个人已投身到金融市场的大潮之中。 第二节 企业 在金融市场上，企业既是资金的需求者，又是资金的供给者。 企业对资金的需求与供给，是通过筹资与投资活动实现的。 一、企业的筹资活动 企业是金融市场上最主要的资金需求者之一。 （一）企业筹资的目的 短期目的：通过资本市场的筹资来改善企业内部的财务结构。 长期目的：为企业未来的发展提供资金；改善企业的股本结构和法人治理结构。 （二）企业筹资的方式 多种多样--股票筹资，债务筹资；国内筹资，国外筹资。 一般根据自身的实际情况，从筹资成本的高低、风险的大小、筹资的方便程度、企业财务结构的需要等几个方面进行综合评估，选择出最符合企业发展战略的的筹资方案。 二、企业的投资活动 企业也是金融市场上资金的供给者之一。企业对于资金的供给主要是通过投资活动来实现的。 工商企业在金融市场上进行投资活动的目的： 使闲置的资金得到充分使用； 通过股票投资来实现对目标企业的参股和控股的目的。 第三节 政府 政府是金融市场的重要参与者，它具有对资金需求和供给的双重身份。 一、政府对资金的需求 在金融市场上，各国的中央或地方政府一般都是资金的需求者。 （一）进行公共品的投资 公共品--社会公共部门提供的劳务或产品，不具竞争性和排他性。 如灯塔、公路、桥梁等； 公共品只能由政府来提供。 （二）政府购买，拉动经济发展 政府购买--政府对最终商品和劳务的消费，它包括政府各个部门购买的各类物品，也包括对政府雇员的薪金支付。 乘数效应的存在使政府购买行为还能拉动整个国民经济的发展。所谓乘数效应就是指在国民经济的单个部门有一个较小支出变化，就会影响到各个经济部门的支出变化，其变化总和远远高于原先的变化。 （三）维护金融市场的稳定 调节市场上货币的供求关系，保持金融市场的稳定 例如：通过公开市场发行政府债券。 二、政府对资金的供给 在国际金融市场上：第一，为过剩的资金寻找投资途径；第二，出于政治原因。 在本国金融市场上：扶持特定产业、给予企业货款和参与公开市场操作。 三、政府的双重身份 在一国金融市场上，政府除了是交易的主体之外，还是重要的市场监管者和调节者--既是运动员又是裁判员。 政府对金融市场的监管的必要性主要基于以下两点： 一是由于金融市场存在系统性风险，政府的监管使金融市场平稳运行； 二是信息不对称：提供公平的交易环境 第四节 存款性金融机构 存款性金融机构指把存款或从其他融资渠道筹集来的资金用于对各种经济实体放贷和投资于证券以获得收益的金融机构。 存款性金融机构的收入来自于三个方面：贷款和证券投资收入，手续费收入。而从各渠道吸收的存款构成了它的负债。 存款性金融机构是金融市场上的套期保值和套利的重要主体，同时也是金融市场的重要中介。 在美国，存款性金融机构包括商业银行、信用合作社、储蓄与贷款协会和储蓄银行。 在中国，存款性金融机构仅包括商业银行和信用合作社。 一、商业银行 --金融百货公司 （一）商业银行的资金筹措 1.资本金 是银行投资者实际投入银行用于经营活动的各种资金、财产和实物的总和。 商业银行的资本金是银行设立开展业务活动的基础性资金，也是银行承担经营风险，保障存款人利益，维持银行信誉的重要保证。 银行资本金有三个特点： 一是银行资本是所有者对银行净资产的所有权，所有者可据此参与银行的管理，享受相应的权益；二是银行资本金是银行业务活动的基础性资金，在法律允许的范围内银行可自由支配使用；三是资本金与银行共存，在银行经营期间无需偿还。 1987年生成的《巴塞尔协议》中对资本充足率的标准规定，已成为世界各国检验银行资本适宜度的统一标准: 协议把商业银行的