四大能力分析.ppt

大连友谊财务报表分析 会计0736班 曾怡 李多娇 目录 公司简介 　大连友谊集团始建于1958年，1993年组建大连友谊（集团）股份有限公司。 2005年集团完成股份制改革，组建成为投资主体多元化的公司制企业。友谊集团拥有全资子公司、控股公司、分公司、参股公司32个，托管企业16个。在册员工2000余人，从业人员12000余人。以零售业、酒店业、房地产业为主营业务，以进出口贸易、免税商品供应、船舶供应等策略性投资为补充的经营体系。 分析指标 盈利能力分析 营运能力分析 各别指标分析——应收账款周转率 偿债能力分析——长期偿债能力 发展能力分析 同行业比较分析 杜邦分析——公司２００８年与２００７年的比较　　　　　 杜邦之详细分析 LOGO 公司背景资料 1 四大能力分析 2 同行业比较分析 3 杜邦分析 4 四大能力分析 发展能力 偿债能力 营运能力 盈利能力 指标 2.76% 0.87% 总资产报酬率 5.78% 4.48% 销售净利率 26.25% 25.41% 销售毛利率 2008-12-31 2007-12-31 从图中可知，大连友谊公司2008年盈利能力与2007年相比，各项相关指标呈持续上升且稳定发展趋势。表明该企业的获利能力在逐步增强。特别值得注意的是该公司总资产报酬率增长了2个百分点，证明了企业资产利用的效率越来越高，利用资产创造的利润也越来越多，整个企业的盈利能力增强，财务管理的水平越来越高。 0.45 0.80 164.17 2007-12-31 0.48 总资产周转率(%) 0.59 存货周转率(%) 255.80 应收账款周转率 2008-12-31 时间 指标 一般来讲，总资产周转率越高越好。大连集团的总资产周转率小幅度上升，说明企业运用资产进行经营的效率在逐步提高，企业的盈利能力也在增强。但我们从图表中看出，该公司08年存货周转与07年相比，下降了0.21，很明显的说明该公司存货变现速度下降，资金占用比率相对较高，可能会制约公司资金的自由运用。所以，企业要加强对存货的管理，满足企业生产经营需要的同时，尽可能减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。 高 应收账款变现能力强 短期偿债能力强 紧缩的信用政策 偿债能力分析——短期偿债能力 -0.06 0.26 经营活动净现金比率（倍） 0.29 0.60 速动比率（倍） 1.21 1.36 流动比率（倍） 2008-12-31 2007-12-31 指标名称 时间 一般来说，短期偿债能力高，说明偿债能力强。从图表中我们看出，大连友谊公司短期偿债能力相关指标都呈下降趋势。值得我们指出的是经营活动净现金比率指标，2008年呈负数，表明经营活动所产生的现金已不能满足企业偿债的需要，必须通过其他方式取得现金，才能保证企业能及时清偿债务，这更强有力的证明了该公司的短期偿债能力在减弱，漏洞很大，企业应及明采取相应措施。 10.71 4.93 利息保障倍数（倍） 5.36 5.94 产权比率（倍） 80.85 82.36 资产负债率（%） 2008-12-31 2007-12-31 指标名称 时间 通过对大连友谊公司长期偿债能力指标的计算，发现该公司08年的资产负债率和产权比率都比07年下降，由此可见，企业的长期偿债能力有所增强，债权人承担的风险变小。值得我们关注的是，企业的利息保障倍数增幅较大，这是对企业本身有利的。说明了企业的举债信用度很好，对于企业经营有良好的保障，有利于企业的发展。 0.19 0.97 0.01 总资产扩张率 -0.02 1.07 3.28 净利润增长率 -0.11 0.01 0.42 主营收入增长率 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 指标 时间 净利润增长率高表明公司获得净利润的能力强，自身发展能力强，前景好。该公司净利润增长率持续上升，是该公司诸多指标中的一个亮点。 比较同行业均值，可以得知，大连友谊在行业排名第56名。在同业中基本处于中后位置，尤其是在财务能力。但值得我们注意的是，盈利能力和现金流量能力呈现一大亮点，均高出行业均值和市场均值。 总资产报酬率2.759％　　 (0.8697％) 主营业务净利率 5.7811％ (1.922％) 总资产周转率0.4772%　 (0.4524%) 权益乘数 5.26倍 (5.56倍) 净资产收益率　17.995％