第31章财务困境.ppt

第31章：财务困境 31.1什么是财务困境 31.2陷入财务困境是会发生什么事 31.3破产清偿与重组 31.4私下和解或破产 31.5预包装破产 31.6本章小结 31.1财务困境 财务困境（financial distress)是指一个企业处于经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务（例如商业信用获利息），而被迫采取改正行动的境况 破产分为存量破产和流量破产两种 31.2陷入财务困境时会发生什么事 企业可通过下列方法处理财务困境： 出售主要资产 与其他公司合并 减少资本支出及研究与开发费用 发售新股 与银行和其他债权人谈判 以债券指换股权 申请破产 财务重组包括资产重组和财务重组两个方面 某些企业可以通过重组从财务困境中获得实际利益，而对于另一些企业，财务困境则只能产生新的组织形式和新的经营战略 私下调节、破产重组都有可能出现财务重组 财务困境可以看作是企业陷入泥沼的“预警”系统 31.3破产清偿与重组 无力或不愿意象债权人依约支付所要求支付款项的企业有两种方法： 1.清偿(liquidation) 2.重组(reorganization) 31.3.1破产清算 破产清算的程序 向联邦法院递交申请书 由债权人选举的破产托管委员会接管公司的资产 清偿资产在扣除管理成本后，在债权人之间进行分配 剩余资产扣除债权人费用和应付款向后分给股东 导致非自愿破产的条件 满足下列条