中国铁矿石价格波动因素及风险管理分析论文.doc

摘 要 近年来，随着中国经济的发展，对铁矿石的需求量逐年增大。由于中国本身铁矿石资源贫矿多富矿少，难以满足需求，因此中国进口铁矿石的数量年年猛增。从05年开始，进口铁矿石的价格连年猛涨，增加了钢铁企业的生产成本，进口铁矿石价格成为社会关注的热点问题。本文从构建的影响因素模型出发，探讨了中国在国际铁矿石价格波动的短期与长期影响因素，并对风险管理进行了分析，主要是价格定价权问题。 关键词：中国铁矿石，价格波动，进口铁矿石，影响因素 Abstract In recent years,?with the development of Chinas economy,?demand?for iron orehas been increasing year by year.?Because of Chinas?iron ore?resources?itselflean ore more?ore less?difficult to meet the demand,?so?Chinas imports of iron orequantity?every year?surge.?From 05 onwards,?the import of iron ore?prices?soaredin successive years,?increase the iron and steel?enterprise production cost,?the import price of iron ore?has become a hot?issue of social concern.?This articlefrom the model?construction of?influence?factors?of?China,?discusses the?factors inthe international iron ore?price fluctuations in the?short-term and long-term effects,?and the risk management?were analyzed,?the main?problem?is the price?of pricing power. Key words: China?iron ore,?price fluctuation,?imports of iron ore,?influence factors 目 录 摘 要 I Abstract II 引言 1 一、文献综述 3 二、构建分析模型 4 （一）选取指标 4 （二）协整分析 5 （三）格兰杰因果检验 6 三、基于VAR的脉冲响应函数和方差分解 7 （一）向量自回归 7 （二）脉冲响应 7 （三）方差分解 8 四、中国进口铁矿石价格波动的影响因素 10 （一）短期影响 10 （二）长期影响 10 五、中国进口铁矿石价格波动的风险管理分析 11 （一）长协定价 11 （二）季度定价 11 （三）指数定价 11 （四）现货定价 12 结论 12 参考文献 13 致谢 15 中国铁矿石价格波动影响因素及风险管理分析 引言 我国自加入世界贸易组织之后，更加深入地参与到经济全球化的进程建设中，并且，随着城市化进程与工业化进程的加快，对原材料和资源等初级产品的需求增长加剧。受环境与资源的约束，部分初级产品，国内供应已远远无法满足日益增长的高需求，导致我国很多商品，如石油、铜、铁矿石、大豆等的进口规模不断扩大。自 1995 年开始，我国成为了初级产品净进口国后，初级产品的进口额逐年上升，初级产品的贸易逆差也持续增长。 值得关注的是，在很多重要商品的国际贸易中，我国不仅成为世界最重要的进口国，而且对国际市场的依赖程度口益加深。例如，根据中国海关的统计信息，在铁矿石方面，我国为世界第一大铁矿石进口国，2007年铁矿石进口3.8亿吨，约占国际贸易量50%。据中国钢铁工业协会预计，到2010年我国的铁矿石进口依存度将达到57%;在能源产品方面，我国是仅次于美国的第二大原油进口国，2007年我国原油进口1.64亿吨，约占国际贸易量8%;氧化铝进口512万吨，约占国际贸易量30%;大豆进口3082万吨，约占国际贸易总量的50%。 总结近些年来的大宗商品交易数据，不难发现，中国因素己经成为世界贸易的焦点，每当中国准备进口某种大宗商品时，该商品的国际市场价格就会提前上扬，中国只好支付更多的外汇;然而，当中国准备出口某种大宗商品时，该商品的国际市场价格又会提前下降，从而使收益降低。高进低出使得中国这个“世界工厂”