第五章国际金融市场.pptVIP

国际金融学 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义 五、套利交易（利息套汇） 交易者利用不同国家金融市场上的利率差异将资金从低利率的市场转移到高利率的市场，以赚取利差利润的外汇交易。 案例 8 六、外汇期权交易 1、概念 所谓期权交易是指期权合约的持有人具有执行或不执行合约的选择权利，即在特定时期内，按一定的汇率买进或不买进、卖出或不卖出一定数量外汇的权利，实质上就是外汇交易权利的买卖。 2、外汇期权的类型 ① 欧式期权与美式期权 ② 看涨期权与看跌期权 3、主要特点与作用 主要特点： ① 具有极大灵活性 ② 最大损失是预先支付的期权费 主要作用：规避风险、套期保值或增值。 案例 9 七、外汇期货交易 1、概念： 外汇期货交易是指交易双方以期货交易所为中介，以保证金制度为保障，以标准合同为基础，买卖在未来某一时间以约定汇率交割的一定数量期货合约的外汇交易。 2、外汇期货交易的特点 （与远期外汇交易的区别） ① 在期货交易所进行交易（交易场所不同） ② 合同标准化 ③ 竞价方式成交 ④ 交存保证金 ⑤ 采取每日清算，不必进行实际交割 ⑥ 买卖双方当事人没有直接关系 3、外汇期货交易的目的与作用 ① 套期保值 ② 投机获利 举例：书P93～94 第四节 外汇风险 一、外汇风险的概念 广义的外汇风险包括汇率风险、利率风险、信用风险、国别风险、道德风险等经济主体在从事外汇业务时所面临的一切风险。 狭义的外汇风险是指一个经济实体在从事国际经济、贸易、金融等活动中，其以外币计价的资产或负债由于外汇汇率变动而引起以本币衡量的价值上升或下降的可能性。 狭义的外汇风险只包括汇率风险。 二、外汇风险的类型 根据外汇风险的表现形式，可划分为交易风险、会计风险和经济风险。 （一）交易风险 由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。 例如： ① 在商品进出口中，货物装运后，货款尚未收支这一期间汇率变化所发生的风险。 ② 国际信贷中，在债权债务未清偿前，由于汇率变化所发生的风险。 ③ 待交割的远期外汇合约的当事人在合同到期时，由于汇率变化可能带来的风险。 （二）会计风险（转换风险） 由于汇率变化而引起资产负债表中各项目金额变动的风险。 （三）经济风险（潜在风险） 由于意料之外汇率的变动，使企业的未来预期收益遭受损失的可能性。 * * 第五章 国际金融市场 国际金融市场是指在国际范围内，进行资金融通、证券买卖以及有关金融业务活动的场所，由经营国际间货币信用业务活动的一切金融机构组成，是国际金融领域内各种金融商品交易市场的总和。 国际金融市场还可以解释为： 国际金融市场是非居民可以参加的资金融通业务，资金融通活动的主体及资金融通场所的总和。  包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。 二 、国际金融市场的性质 两个基本性质 信用市场 境外市场 三 、国际金融市场的形成 （一）国际金融市场的形成途径 1、自然演进型 国际金融市场是由国内金融市场逐步发展起来的，这一类型的特点都是经历了由地方性金融市场到全国性金融市场再到国际金融市场的三个阶段这一类型的市场主要集中在欧洲以伦敦为主要代表。 2、人工创造型 国际金融市场是依靠优越的地理位置和实行各种优惠政策人为建立起来的。 新加坡是这一类市场的典范，已成为全球第四大金融中心，仅次于伦敦、纽约和东京。 （二）国际金融市场的形成条件 1、市场所在地国家有稳定的政治经济环境。 2、金融制度完善，信用制度发达，管理制度健全，银行和金融机构集中，拥有较发达的国内金融市场。 3、有良好、宽松的金融环境，实行自由外汇制度，没有或很少有外汇管制以及其他金融限制（如存款准备金、利率、信贷活动、存款保险等），非居民从事金融活动不受限制并能和居民享有同等的待遇。 4、地理位置得天独厚，国际交通十分便利，拥有现代化的国际通讯系统和完善的金融服务设施。 5、具有高级金融专业知识和银行实务经验的高水平专业人才，提供高质、高效服务。 四 、国际金融市场的分类 国际金融市场分为 货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 上述分类市场在下面各节分述 五 、国际金融市场的作用 （一）充当资金提供者和资金需求者之间的媒介，促进资金交易的完成，推动全球生产贸易国际化的发展。 （二）为各国调节国际收支提供了极大的便利。 （三）为各国经济发展提供资金。 （四