创业板投资机会分析.docVIP

F 创业板市场建设在09年10月取得实质性的突破，首批28家公司完成募资发行工作后，管理层宣布10月23日开板 30日集中挂牌开市 数据来源：BLOOMBERG 长城证券研究所 日本当时经济下滑，股市泡沫破灭，主板与创业板都出现系统性下跌。韩国96年面对短期国债过高，国际清算银行发出债务警示，主板下跌是因为市场面临系统性下跌风险。日本、韩国在资金分流作用影响下，主板与创业板并没有出现反向波动。可以看出主板市场的趋势更多的是受经济基本面决定，创业板的资金分流影响主板的论述难以成立。 2、创业板对主板分流资金分析 根据万得数据统计，中国创业板首批28家公司募资规模为155亿，按照发行价计算的总市值为685.6亿。而主板总市值约为23.7万亿，流通市值约为10万亿（09年9月）。假设创业板开市后股价上涨一倍，其分流效应还不到主板的1%，从目前主板的日均波动来看，其对主板分流作用有限。 3、A股主板走势展望 从我们今年对A股市场的跟踪来看，经济与货币是决定A股方向的两大核心要素。从宏观经济的角度来看，“高增长、低通胀”是未来几个季度宏观环境的整体特征，在固定资产投资、商品房、汽车等内需和出口进一步回升的拉动效应下，我们测算四季度GDP和工业增加值将进一步回升至12.6%和19.6%的高水平，未来两个季度CPI指标仍将在零值区域徘徊。 图3.