项目八 外汇风险管理.pptVIP

通常将承受汇率风险的外汇金额称为“受险部分”或“暴露”（Exposure） 例如，如果某跨国公司资金部的一位负责人称他们在欧元方面有100万美元的正暴露，那就是说，欧元若升值10%，该公司将受益10万美元；欧元若贬值10%，该公司将会损失10万美元，因此，暴露的这部分外汇，就处于风险状态。从这里我们也可以看出外汇交易之所以会产生风险是因为有一部分外汇头寸处于暴露状态，即因为有外汇暴露才导致了外汇风险，同时，外汇暴露程度是确定的，而外汇风险程度是不确定的。 2、外汇风险的构成要素 一般包括三个要素：本币、外币与时间。可分三种情况来说明。 ①涉外业务中可能不使用本币，如美国出口商用出口得到的英镑来购买等额的英国商品，此时企业没有进行货币兑换，因而不存在外汇风险。 ②涉外业务中可能不使用外币，如美国出口商要求进口商用美元进行支付结算，此时企业无需进行货币兑换，因而不面临外汇风险。但一方不存在外汇风险并不意味着另一方也不存在外汇风险。在使用本币计价时，本国企业可摆脱外汇风险，而外国企业则仍有外汇风险。 ③涉外业务中也可能排除时间因素，如美国出口商要求对方在签订贸易合同时预先支付外币，此时企业按当时的汇率兑换，因而不面临外汇风险。 企业预测外汇风险的大小取决于企业预测未来汇率变化的能力，预测是否准确将直接影响企业的生产、销售和融资等方面的战略决策。由此可见，对企业而言，