中级财务教学资料 补充：资金时间价值.pdfVIP

补充：资金的时间价值 资金的时间价值就是指资金在周转使用中由于时间因 素而形成的差额价值，其实质就是资金周转使用后 的增值额。 经济生活中相关的度量值包括： ? 利率， ? 投资回报率 ? 资金成本率等。（包含了通货膨胀因素与风险因素） 表达方式：年3%、年7%等 华北电力大学张莉萍 1 利率：单利、复利 问题一：100元存入银行，单利计息，年利率3%，到 期一次收回本息，五年后本息共计 100 （1+5*3%）= 115 （元） 问题二：100元存入银行，复利计息，年利率3%， 到期一次收回本息，五年后本息共计 5 100 （1+3%） = 115.93 （元） 问题三：100元存入银行，单利计息，年利率3%，每 年收取利息一次，五年后本息共计 5 100 （1+3%） = 115.93 （元） 华北电力大学张莉萍 2 复利终值与复利现值 复利终值：按照复利计息，现在一定的金额若干 年后的金额。 复利终值（FV）= 现在的金额* （1+利率）计息期 一元复利终值系数表，假设现在的1元，在一定利率 下，若干年后的金额计算表。 华北电力大学张莉萍 3 复利终值与复利现值 复利现值：按照复利计息，若干年后一定的金 额相当于现在的金额。 复利现值（PV）= 复利终值/ （1+利率）计息期 一元复利现值系数表，假设若干年后的1元，在 一定利率下相当于现在的金额。 华北电力大学张莉萍 4 年金终值与年金现值 年金：相等期限内收付相等金额的款项。 保险费的支付 养老保险的领取 住房按揭的支付 普通年金（后付年金）：每期期末收付款项。 华北电力大学张莉萍 5 年金终值与年金现值 普通年金终值： n-1 n-2 0 =A （1+i） + A （1+i） + …..+A （1+i） 普通年金终值系数表 普通年金现值： -1 + -2 - （n-1） = A （1+i） A （1+i） + A （1+i） 普通年金现值系数表 华北电力大学张莉萍 6 ? 问题一：第一年初投入100元，五年以后 得到115.9元。年利率是多少？ 5 100 （1+i） = 115.9 或：115.9 (1+i) -5 = 100 I = 3% 可查复利终值系数表得到。 华北电力大学张莉萍 7 时间 期初本 实际利 现金流 调整本 期末本金e 金