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参考书目： 1. 杨海明、王燕著：《投资学》第1章、第7章、第8章、第9章。上海人民出版社2007年版。 2. 法博齐、莫迪利亚尼：《资本市场，机构与工具》，经济科学出版社1998年版。 3. 张维迎：《博弈论与信息经济学》，上海三联书店，上海人民出版社1996年版。 思考与讨论题目： 1、我国股票市场的症结与出路。 2、创业板市场如何促进中小企业发展？ 一、基本概念 二、股票市场与国有企业改制三、创业板与新经济四、衍生证券及其双刃剑效应 一、基本概念 （一）投资概念与分类(P3-8) （二）金融资产与金融市场 金融资产是一种合约，表示对未来现金收入的合法所有权。可依据合约的性质、期限、发展次序等进行分类。 金融市场是融通资金、买卖有价证券的场所。可依据期限、层次、交割日期、组织结构、区域等进行分类。 （三）股票的特征与分类（P238-242) 二、股票市场与国有企业改制 （一）股票市场与企业组织的内在联系 股票市场的微观功能 企业制度的三种形式 业主制企业 合伙制企业 公司制企业 （二）公司制企业的治理问题 两权分离——信息不对称 逆向选择 代理问题 机会主义倾向 道德风险 内部治理 （搭便车问题） 公司治理 外部治理（市场有效性问题） （三）当前我国股票市场的症结与出路 信息不对称：即代理人比委托人拥有更多或更全面的信息。具体包括隐蔽行动和隐蔽信息。前者包括不能为他人准确观测或臆测到的行动，因此对这类行动订立合同是不可能的；后者则指从事经济活动的人对事态的性质有某些可能不够全面的信息，这些信息足以决定他们采取的行动是恰当的，但他人却不能完全观察到。 逆向选择：即签约前代理人已掌握私人信息而委托人无法识别代理人潜在的条件禀赋时，劣质的潜在代理人就可能成为现实的代理人。 道德风险：即合约签订后，代理人利用自己的信息优势，采取旨在谋取自身效用最大化却可能损害代理人利益的机会主义行为。 公司治理：就是所有者（相关利益者）对公司的经营管理和绩效进行监督和控制的一整套制度安排。 三、创业板市场与新经济 （一）新经济与新经济企业 什么叫新经济？至少有数十种说法。其中为人们接受程度最高的，大概是网络经济、信息经济、高科技经济、知识经济、资源最优化配置的经济、全球化经济、虚拟经济、泡沫经济、风险经济、创业经济、企业家经济、创新经济、注意力经济（眼珠经济）、以人力资本为主要推动要素的经济等。 新经济可以用这样一个定义加以概括：它是以知识为主要生产要素、以规模收益递增为特征、以享受互联网和信息技术的外部性为条件、以电子商务为主要手段而存在的业态。 新经济企业 （二）新经济的孵化器——创业资本 涵义：是指为支持建立专门生产某种新知识新技术的小型企业并以持有 一定企业股份为条件而提供的风险资本。 特征 阶段 （三）创业资本的退出通道——创业板市场 创业板市场的基本特征 全球创业板市场的楷模——美国纳斯达克市场 （四）中国大陆的创业板市场 　自2009年10月30日诞生以来，创业板就因高发行市盈率等因素牢牢吸引了无数市场投资者的眼球。然而，根据Wind数据统计，截至4月30日，创业板209家上市公司已经全部公布2010年年报及2011年一季报，业绩增速较2009年相比整体放缓，净利润出现下滑甚至亏损，饱受瞩目却又备受争议的创业板，正在经历痛苦的蜕变。 一直以来，创业板上市公司“高股价、高市盈率、高募资”的“三高”问题饱受诟病，随着业绩增速放缓甚至出现亏损，部分创业板公司所依赖的“高成长”概念已经受到冲击。 （三）衍生证券的双刃剑效应 Link 基本功能: (1)套期保值。 指交易者在衍生市场上买进（卖出）与原生资产市场数量相当，但交易方向相反的衍生产品合约，以期在未来