第五章资本项目投资管理.ppt

项目投资决策评价指标与应用 一、项目投资决策评价指标 （二）分类 2.指标性质 3.指标数量特征 4.指标重要性 5.指标计算的难度 正指标、反指标 绝对量指标 相对量指标 主要指标 次要指标 辅助指标 简单指标 复杂指标 1．非贴现指标 （1）投资利润率 ① 决策标准：投资项目的投资利润率越高越好，低于无风险投资利润率的方案为不可行方案。 ② 计算公式： 例：某企业准备进行 100万的固定资产投资， 有效使用期为5年，无 残值。现有两个方案可 供选择，具体信息如右 表，请计算两方案的投 资利润率 年份 A方案 B方案 利润 利润 1 18 28 2 18 23 3 18 18 4 18 13 5 18 8 合计 90 90 A方案 (18/100×50％)×100％=36% B方案 [(28+23+18+13+8)/5]/100×100％=36% 1．非贴现指标 投资利润率优缺点 优点： 缺点： 简单明了、易于掌握，能说明各投资方案的收益水平 1.没有考虑资金时间价值，没有反映建设期长短及投资时间不同对项目的影响 2.该指标的分子是时期指标，分母是时点指标，可比性较差 3.该指标计算使用会计利润指标，无法直接利用现金流量信息 1.非贴现指标 （2）静态投资回收期 1.评价标准：投资回收期是一个非贴现的反指标，回收期越短，方案就越有利。 2.计算