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首席分析师 代宏坤 0211903 Daihongkun@ 执业证书编号： S0870511060001 日期：201年月日 报告编号： 相关报告： 主要观点： 最近两年来，国内公募基金发展的大环境有了很大的变化，很多新的因素对于塑造公募基金的业态产生了重要的影响。当然，这些因素不会在短时间内改变行业的大格局，但是逐步地发酵就会让行业呈现出不同的面貌。本文以国内公募基金发展历史为线索，以美国共同基金行业发展史为参照，从行业结构、行为和绩效三个维度，来刻画我国公募基金当前的行业概貌，洞察未来发展的趋势。： 行业的大格局已经形成，在结构上与成熟市场已非常接近，发展的路径和驱动力都类似 行业的行为模式需要，产品，管理费率的市场化以及销售的专业化还有待提升； 在市场有效性相对不足的环境下，，主动管理策略和成长投资策略。 最近两年来，国内公募基金发展的大环境有了很大的变化，很多新的因素对于塑造公募基金的业态产生了重要的影响。例如，新基金法确定了“放松管制、加强监管”的原则，行业市场化程度的提高打开了差异化发展的空间，以及互联网技术对行业发展的推动等等。当然，这些因素不会在短时间内改变行业的大格局，但是逐步地发酵就会让行业呈现出不