互通市场股票的借用借出-易周律师行.ppt

* * CCEPs和TTEPs 由某CCEP或TTEP借出的互通市场股票必须： 为CCEP或TTEP作为委托人持有或拥有；或 从其他以委托人身份借出的CCEP、TTEP、非登记交易所参与者或合资格的机构处借入。 必须向香港联交所（SEHK）因应是借出方还是借用方而提供确认书或承诺书。 必须向香港联交所（SEHK）提交其在互通市场上的股票借用借出活动的月报。 * 互通市场股票的借用借出 非登记交易所参与者和合资格的机构 非登记交易所参与者或合资格的机构借出的互通市场股票必须为其以委托人的身份持有或拥有。 向CCEPs、TTEPs借出的非登记交易所参与者和合资格的机构必须向借用方承诺自己不受股票借出活动的参与限制。 * 互通市场股票的借用借出 投资者不能对上交所或深交所的上市股票进行北向日内交易，因为这些股票在交收之前不能出售。 香港联交所会检查北向出售订单，以确保香港联交所参与者有足够的股票来补充其出售订单。 如果待售股票总数大于香港联交所参与者在股市开市时所持的股票数额，则香港联交所交易前检查模式将驳回出售订单。 * 交易前检查与日内交易 当投资者在另一香港联交所参与者或保管人的账户中持有股票时，则必须首先在T-1将股票转入出售股票的香港联交所参与者，除非特别独立账户（SPSA）已安排妥当。 投资者只能出售其于香港结算（HKSCC）综合股票账户在T-1可用的互通市场股票。 交易前检查：上交所和深交所将在每个交易日，对照香港结算（HKSCC）在T-1结束时的账户余额检查出售订单。 * 交易前检查与日内交易 要在互通市场进行交易，交易所参与者必须： 是结算参与者（即直接结算参与者）；或 委任中央结算及交收系统（CCASS）全面结算参与者通过指定子账户维护其互通市场股票，及代表其结算北向交易。 在股市开市之前，香港结算（HKSCC）将复制中央结算及交收系统（CCASS）股份持有记录到互通市场，以用于交易前检查。 * 交易前检查与日内交易 对直接结算参与者来说，交易前检查适用于其中央结算及交收系统（CCASS）股票账户中的所有互通市场股票。 对非结算参与者来说，完成交易前检查是针对其全面结算参与者的中央结算及交收系统（CCASS）股票独立账户中的互通市场股票。 交易前检查有两种模式： SPSA（特别独立账户） 非SPSA * 交易前检查与日内交易 非SPSA模式 交易所参与者不能出售一只互通市场股票的数量大于其在T日早上8：30所持股票结余。 承诺出售的互通市场股票必须保留在相关的股票账户中，直到中央结算及交收系统（CCASS）在T日交收其持续净额交收空头部位。 结算参与者不能在每个交收日的下午7：00之前通过交收指示过户股票。 * 交易前检查与日内交易 SPSA模式 特别独立账户（SSA） 不属于交易所参与者的保管人参与者/全面结算参与者可以为投资者持有互通市场的股票。 每个特别独立账户（SSA）都有独一无二的投资者身份。 中央结算及交收系统（CCASS）将对每个特别独立账户（SSA）下的互通市场股票记录简况，并复制中华通股票的持有信息，以用于交易前检查。 * 交易前检查与日内交易 SPSA模式（续） 交易所参与者为出售订单输入独一无二的投资者身份。 中华股市通查证该投资者在特别独立账户（SSA）中是否有足够的持股。 投资者可以在执行结束后，将特别独立账户（SSA）中的互通市场股票过户至经纪人账户。 未来的特征：可选择是否在购买订单中输入投资者身份（仅供参考）。 不对客户特别独立账户（SSA）的持股信息进行日间更新。 * 交易前检查与日内交易 中华人民共和国的法律规定，对一家在大陆上市的公司持股或控股≥5% 的投资者必须，在三个工作日内： 将此报告至中国证监会和相关的交易所；及 通知相关的上市公司。 在上述三天期间，投资者不能买/卖该上市公司的股票。 投资者持股比例变动达5%时，也必须在三个工作日内向同样的机构报告。 * 披露责任 目前，北向或南向交易均无大宗交易机制。 * 大宗交易禁令 交易所参与者必须将输入或执行的所有订单和交易以及相关的客户指示（包括电话记录）恰当地记账及记录在案。 这些记录必须保管至少20年。 * 北向交易的记录保管责任 南向交易通（内地投资者） 个人所得税暂免：从2016年12月5日至2019年12月4日（通过互通市场过户合格香港股票）； 公司投资者的此类收益将根据公司所得税法规征税； 合格香港股票产生的股息收入将要缴纳20%的个人所得税（股息分配税由H股公司代扣，或非H股由中国结算代扣）；且 合格香港股票产生的股息收入要缴纳公司所得税，内地公司投资者持有不少于12个月的H股产生的股息除外。 * 税务政策 北向交易通（香港市场的投资者） 合格A股过户所获收益将暂免个人所得税和公司所得税