Lecture3财务报表分析.ppt

行业数据的深入 财务比率分析需注意 财务比率分析的优点： 有利于进行（同行业）不同公司之间的比较分析; 能表明公司经营的效率和风险 平衡了不同规模的影响; 财务比率分析的缺点： 与财务报表一样，财务比率体现的也是历史数据； 当不同公司之间的比率进行比较分析时，需注意各公司采用的不同会计政策； 要注意是否有特殊事件会影响公司的 财务比率 * CM,HUST 财务预测 财务预测：估计企业未来的融资需求。 财务预测的四要素： 新资产的投资–由企业投资决策确定 企业的财务杠杆 – 由融资决策确定 支付给股东的现金流 – 由股利政策确定 流动性需求 – 由净营运资金确定 财务预测的期间：通常为2-5年 * CM,HUST 财务预测的基本过程 基本的经济假定：对未来经济走势的预测 销售预测：财务预测的起点（通常用增长率来表示） 预测财务报表（pro forma financial statement） 资产需求 – 为达到销售增长率而需要增加的资产 融资需求 –为满足资产需求而需增加的资金 (股利政策、财务杠杆） 调节变量 – 管理层决定的变量以平衡资产需求和融资需求 * CM,HUST 例： Gourmet Coffee Gourmet Coffee Inc. Balance Sheet December 31, 2006 Assets 1000 Deb