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第一章 初识理财 主讲人：卢花兰 一、公司组织法规 2017-4-10 模块一:公司理财基本技能 2 “公司”和“企业” 一样吗？ 1、个体企业： “个人业主制” 2、合伙企业 ： 3、公司制企业： 无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司、两合公司。 普通合伙企业：（常见形式）合伙人承担无限连带责任。 有限合伙企业：（少见）合伙人承担有限连带责任。 第一节 公司概述 （一）有限责任公司 有限责任公司，又称有限公司（CO.,LTD.），由五十个以下的股东出资设立，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任。 对公司来讲，以其全部资产对公司的债务承担责任，不公开发行股票 有限责任公司包括国有独资公司以及其他其他责任公司 有限责任公司的特征： （1）股东只承担有限责任，以出资额为限 （2）股东可以是自然人，也可以是法人 （3）股东不能超过法定人数：上限50人，最低注册资本是人民币3万元 （4）不能公开发行股票 （5）股东股份的转让，有严格限制，不能自由交易或转让 国有独资公司  国有独资公司是指国家授权投资的机构或者国家授权的部门单独投资设立的有限责任公司。是我国公司法规定的一种特殊类型的有限责任公司。 （二）股份有限责任公司 股份有限责任公司是指全部资本分成等额股份，股东以其所持有股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产为限对公司债务承担责任的企业法人。 股份有限责任公司是现代企业制度的基本组织形式 股份有限责任公司的特征 1.股东责任的有限性 2.股东必须达到法定人数（2~200） 3.公司资本的股份性 4.公司可以向社会发行股票，股票可以交易或转让 5.每一股代表一份表决权，股东以其持有的股份享受股利。 1、股份有限公司的设立条件 1）发起人符合法定人数（2人以上，200人以下）； 2）发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额（1000万元）； 3）股份发行、筹办事项符合法律规定。 4）发起人制定公司章程，并经发起人一致同意或创立大会通过后生效。 5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构。 6）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。 2、股份有限公司的设立方式 发起设立，是指由发起人认购公司首期发行的全部股份而设立公司的形式。此种类型的股份有限公司不能转化为上市公司。 募集设立，是指由发起人认购公司首期发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立公司。《公司法》第83条规定：“以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%，其余股份应当向社会公开募集。” 股份有限公司的组织机构? 1.股东大会（必设机构） 2.董事会（必设机构） 3.监事会 （必设机构） （四）有限公司的优点 1.股东在公司中的投资所冒的风险只限于投资额本身； 2.便于筹集资本，特别是股份有限公司； 3.股份可以转让，特别是股份有限公司； 4.公司具有永久存在的可能； 5.公司由专业管理人员经营。 （五）有限公司的缺点 1.双重纳税； 2.由于股份分散，公司容易被少数人控制； 3.法律上对公司的限制较多。 2017-4-10 模块一:公司理财基本技能 13 2017-4-10 14 第二节公司理财的内涵 “一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。” ——达摩达兰 财务管理——组织财务活动、处理财务关系的各项管理工作 财富创造——追求财富增值的过程（价值创造） 理财不同于会计 会计(Account): 基于历史簿记与核算活动 理财(Finance): 基于未来确定价值和进行决策分析 2017-4-10 16 1、财务管理 企业主要财务活动 资金筹措——长期融资决策 资金投放——长期投资决策 利润分配——股利政策 资金控制——营运资本管理 财务分析与规划——决策基础 2017-4-10 17 财务决策与公司价值 公司价值可以被比作一个饼。 资本预算决策考虑如何把饼做大。 资本结构决策好比最佳的分饼方案。 如果分饼方案影响到饼的规模，则资本结构决策发生作用。 50% Debt 50% Equity 饼的大小是由未来现金收益决定的。 2017-4-10 18 投资决策规则 投资是一个广义的概念 一项投资的收益至少应该和金融市场可获得的收益机会一样好。 金融市场投资机会的收益率为基准收益率，它是投资者期望得到的收益率或预期收益率，它取决于投资的风险和项目的资本结构 收益由投资产生的现金流衡量：增量 投资回报率必须高于基准收益率（Hurdle Rate） 2017-4-10 19 融资决策规则 在资本市场上，公司有不同的融资来源 债务