交易系统设计新思维.PDF

交易系统设计新思维 二零一二年五月 目录： ? 未来行情的发展 ? 从分形的角度理解行情 ? 交易系统 ? 策略与资金曲线 ? 组合的迷局 ? 寻找风险 ? 交易管理系统 未来行情的发展－成熟市场走过的路程 ? 新兴市场用机械策略比成熟市场有效 ? 即使新兴市场，1983的收益远高于1990的，说明市场正在走向成熟 ? 成熟市场短期定价能力高，但是长期定价能力并不那么高 (下表为Kaufman所做） 未来行情的发展 －上证指数与恒生指数的比较 ? 可以预见，未来的中国金 融市场，将向更复杂、更 难用线性数学概括、一般 投资人更容易亏钱的方向 发展。 ? 就像要想知道一个人长大 会是什么样子，我们可以 想象一下：未来的中国市 场，就是现在恒生指数、 标准普尔那个样子。 未来行情的发展 －新兴市场与成熟市场的差异 ? 时间——市场开创初期与成熟期的差异 ? 空间—— 内盘与外盘（包括香港）的差异 ? 形态特征——连续/简单波动与大幅跳空/复杂波动 的差异 ? 数学描述——线性与非线性的差异 ? 适用模型—