退出成本_经理行为与国有企业改革.pdfVIP

年 月 ， 2007 8 中国工业经济 Aug.2007 第 期 （总 期） ChinaIndustrialEconomy No.8 8 233 【工商管理】 退出成本、经理行为与国有企业改革 1 2 3 许荣宗 ， 唐跃军 ， 张楚皙 （广发证券股份有限公司，广东 广州 ； 1. 510275 2.复旦大学管理学院， 上海 200433； 3.南开大学商学院， 天津 300071） 摘要 本文在现有理论的基础上将退出成本引入对经理行为的分析。分析表明，退 [ ] 出成本的存在会使经理采取积极行动以避免退出，经理的努力水平会随着退出成本的增 加而提高；通过提高经理的退出成本，所有者以较少的剩余索取权激励使经理提供相同的 努力水平。本文认为，退出成本过低是导致当前国有企业效率低下的重要原因之一。国有 企业改革应该多管齐下，在当前推行产权改革、治理结构优化和剥离政策性负担、引入竞 争机制等一系列改革措施的同时，政府还应该采取措施以提高国有企业经理的退出成本， 以避免其他改革措施事倍功半。 关键词 退出成本； 经理行为； 国有企业改革 [ ] 中图分类号 文献标识码 文章编号 （ ） F270 A 1006-480X200708-0106-08 [ ] [ ] [ ] 一、引言 “退出成本”（ ）一词主要用于分析企业的行为，指的是企业因退出市场而要遭受的损 ExitCost 失。在分析个人行为方面，赫希曼 （ ）在 年出版的书中，首次用 “退出”和 “呼吁”的概念来分 2001 1970 析消费者或成员在组织衰退时的选择，从而将 “退出成本”引入对个人行为的分析。然而，赫希曼还 只是分析了个人在具有退出选择权时的行为，而没有分析个人在不具有退出选择权而又受到退出 威胁时的行为，这限制了 “退出成本”这一概念在分析个人行为时的应用范围。“退出成本”与经济学 ① 中的 “效率工资”、“保留效用”有很强的联系，但又有区别。由于后二者广泛用于分析企业中的个人 行为，因此，阐明三者之间的联系与区别有助于理解 “退出成本”在分析个人行为中的作用。 赫希曼将 “退出”定义为 “与一个人或组织脱离关系”，并指出 “如果这种关系有着某种极其重要 的作用，那么，只有能与另一个人或组织重建同样的关系时，这种脱离才成为可能”。显然，赫希曼只 是将 “退出”理解为是一种个人可以自主选择的行为。本文沿用赫希曼对 “退出”的定义，但扩大了概 念的含义：不论是自愿还是不自愿的，只要与一个人或组织脱离关系就称为退出。如果退出是有成 本的，那么由于这种较为广义的概念引入了退出的威胁，因此，更能准确地分析个人的行为。 “退出 收稿日期 [ ]2007-07-12 作者简介 许荣宗 （ —），男，福建晋江人，广发证券股份有限公司投资银行部；唐跃军 （ —），男，湖南 [ ] 1983