基于技术分析的Wamp;R威廉指标的Bootstrap检验.docVIP

基于技术分析的Wamp;R威廉指标的Bootstrap检验 关键词：Wamp;R威廉指标策略 缓冲空间 Bootstrap检验 内容摘要：在基本面分析流行以前，技术分析被广泛地应用于资本市场投资。论文使用沪深300指数2006年1月到2012年4月的数据对Wamp;R威廉指标的有效性进行了分析。研究发现：投资者能够通过该指标获取收益，且买入日的平均回报率显著高于卖出日的平均回报率；投资者在构建策略时增加缓冲空间能够获得更大收益，因为缓冲空间提高了买入收益率，并且提高了卖空收益率的绝对值。基于ARMA模型以及GARCH模型的Bootstrap检验结果进一步表明，Wamp;R威廉指标策略产生的收益率绝对值大于上述模型所得到的正常收益率的绝对值，这两个常用模型无法解释Wamp;R威廉指标策略所获得的收益率。 中图分类号：F830 文献标识码：A 问题的提出 技术分析这一术语是各种交易技术的统称。技术分析者相信，买卖交易的相互对比能够被市场交易的图像所描述。在基本面分析流行以前，技术分析被广泛地应用于资本市场投资。时至今日，技术分析仍然是与基本面分析具有同等重要地位的分析方法。那么，如此广泛被应用的方法是否可以为投资者带来效益呢？这正是本文所要讨论的目标。 已有的文献已从技术分析的某类方法对其有效性进行了研究。例如，针对均线规则的有效性问题，Brock et al.（