2017新三板影视行业.PDF

2017 新三板影视行业 研究及投资策略报告 艾媒新三板研究中心 艾媒新三板研究中心 报告摘要 新三板影视行业整体盈利能力高于新三板整体平均水平。根据 2016 年第三季度数据， 新三板影视行业归平均母利润为 810.17 万元，显著高于新三板全部行业平均归母利润额， 展现出良好的盈利能力。 新三板影视行业内部分化加剧，盈利能力参差不齐。截止到2016 年第三季度，实现盈 利的企业有59 家，占全部103 家的57.3% 。6 家企业的盈利超过5000 万元，展现出可观的 盈利能力。部分企业亏损严重，有29 家企业亏损超过百万。 龙头企业优势明显，建议关注高增长盈利能力高的明星企业。新三板影视企业普遍业绩 波动较大，营业收入在不同年份、季度的差异显著，展现出明显的周期性。部分优质企业营 业收入增长稳定，具有较强的持续增长能力。此类企业也是定向增发的带头企业，部分企业 今年内定增规模超过亿元。 新三板影视企业多为中小微企业，多数企业体量不大，但增长十分迅猛，当前已形成了 一批兼具收入规模和盈利水平的细分领域龙头，及高成长性的新锐企业。 一、行业概况 （一）供给侧 1. 电影上映数量稳定增长，银幕数量跃居世界第一 图表1：2016 年中国电影故事片产量及增长率 900 0.4 772 800 745 686 0.3 700 638 618 558 600 526 0.2 456 500 0.1 400 300 0 200 -0.1 100 0 -0.2 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2017 故事片产量 故事片产量增长率 数据来源：国家广电总局、iiCapital 总体来看，2016 年我国电影上映数量稳步增长，票房可观，银幕数首次超越美国跃居 专注新三板市场价值发现 网址：/#xinsan 艾媒新三板研究中心 世界第一。据广电总局数据，2016 年我国共生产电影944 部，其中故事片772 部、动画电 影 49 部、科教电影 67 部、纪录电影 32 部、特种电影 24 部。2016 年影片总数同比增长 6.31%，故事片增长12.54%，相较2015 年上升1.5%，增速保持稳定，如图1 所示。票房方 面，2016 年全国电影总票房为457.12 亿元，同比增长3.73% 。其中，国产电影票房为266.63 亿元，占票房总额的58.33%，全年票房过亿影片中国产电影占52%。 图表2 ：中国不同城市等级