2013年第四季度行业分析报告.PDFVIP

2013 年第四季度行业分析报告 百瑞观点： ※ 集合资金信托成立数量略升、规模略降 ※ 投资领域与资金运用方式维持上季格局 ※ “刚性兑付”文化掣肘信托业转型 ※ 新业务领域开拓引领信托业转型 ※ “信托年会”定调促进信托业转型 2013 年第四季度，中国经济的结构性压力与增长动力共存，各项宏观经济 指标保持稳定。第四季度国内生产总值同比增长7.7%，略低于第三季度7.8%， 与第一季度7.7%持平，高于第二季度7.5%。宏观经济主要表现为以下特点：消 费与出口增长平稳；房地产市场回升且投资保持较快增速；基建投资增速大幅下 滑；货币信用扩张较快,货币政策放松空间有限；全球经济仍处于缓慢增长过程， 对中国市场有所影响。“去杠杆、调结构、稳增长”依然是宏观经济政策的基调。 此背景下，2013 年信托业各项改革和发展政策措施稳步推进，产品创新有所深 化，规范管理进一步加强，行业对促进经济结构调整和转型升级的正向作用进一 步发挥。在信托业逐步进入转型期背景下，规模增速放缓、兑付危机时发、产品 创新深化以及监管基调确定是本季度的四大特点。 一、集合资金信托产品发行规模与收益分析 （一）集合资金信托成立数量略升、规模略降 根据Wind 信托产品数据统计，2013 年第四季度，国内共有68 家信托公司 成立集合资金信托计划1431 支。除去没公布发行规模的产品,已公布数据的产品 的成立规模总计 1770.35 亿元，平均规模 1.76 亿元。成立规模相比上季度 1842.32 亿元及第二季度的2383.55 亿元有所下降。已公布收益率的产品的平均 预期收益率约为 8.5%，高于第三季度的8.3%及第二季度的8.15%。第四季度集 合资金信托产品的存续期从 0.3 个月到 30 年不等，从已公布存续期的产品看, 平均期限2.54 年 （详见表1）。 表1 2013 年第4 季度集合资金信托产品成立概况 10 月 11 月 12 月 第四季度 成立数量（款） 总计 373 482 584 1431 总计 3474038 5347479 8881977 最小 270 16.35 550 16.35 成立规模（万元） 最大 120000 288790 590000 590000 平均 13361 16555 20997 17597 中位数 60135 144403 295275 295008 最短 1 1 0.3 0.3 存续期（月） 最长 360 240 240 360 中位数 180.5 120.5 120.15 180.15 最低 4.50 4.00 6.00 4.00 最高 10.50 11.5 12.95 17.00 预期收益率（％/年） 中位数 7.5 7.75 9.475 10.5 平均数 8.31 8.47 8.61 8.5 数据来源：Wind 信托产品数据库，百瑞信托博士后