信用评级机构概要.ppt

对信用评级机构的监管反思 信用评级机构 信用评级机构（credit rating agency），信用评级机构是依法设立的从事信用评级业务的社会中介机构，即金融市场上一个重要的服务性中介机构, 它是由专门的经济、法律、财务专家组成的对证券发行人和证券信用进行等级评定的组织。 目前国际上公认的最具权威性的专业信用评级机构只有三家，分别是美国标准·普尔公司和穆迪投资服务公司和惠誉国际信用评级有限公司。 信用评级机构的重要性 国际著名的投资专家,美国哥伦比亚大学教授蒙代尔曾表示,对资本市场来说,建立一个独立、有效、公正的信用评级机构是至关重要的。如果资本市场发展不充分的话,就会导致低效率,而且还会伴随腐败现象的发生。 信用评级机构是信用管理行业中的重要中介机构，它在经营中要遵循真实性、一致性、独立性、稳健性的基本原则，向资本市场上的授信机构和投资者提供各种基本信息和附加信息，履行管理信用的职能。评级机构组织专业力量搜集、整理、分析并提供各种经济实体的财务及资信状况、储备企业或个人资信方面的信息，比如欠有恶性债务的记录、破产诉讼的记录、不履行义务的记录、不能执行法院判决的记录等等。这种信用评级行为逐渐促成了对经济实体及个人的信用约束与监督机制的形成。 信用评级机构的工作程序 一般情况下，信用评级主要包括以下程序： （一）接受委托。包括评估预约、正式接受委托、交纳评级费用等。 （二）前期准备。包括移送资料、资料整理、组成评估项目组、确定评级方案等。 （三）现场调研。评估项目组根据实地调查制度要求深入现场了解、核实被评对象情况。 （四）分析论证。评估项目组对收集的信息资料进行汇集、整理和分析，形成资信等级初评报告书，经审核后提交信用评级评审委员会评审。 （五）专家评审。包括评审准备、专家评审、确定资信等级、发出《信用等级通知书》。 （六）信息发布。向被评对象出具《信用等级证书》，告知评级结果。 （七）跟踪监测。在信用等级有效期内，评估项目组定期或不定期地收集被评对象的财务信息，关注与被评对象相关的变动事项，并建立经常性的联系、沟通和回访工作制度。 国际三大评级机构 标准普尔公司（STANDARD POORS) 穆迪投资者服务公司（Moody‘s Investors　Service） 惠誉国际评级（Fitch Ratings） 标准普尔公司 标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年创立。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。其母公司为麦格罗·希尔(McGraw-Hill)。 1975年 美国证券交易委员会SEC认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”（Nationally Recognized Statistical Rating Organization）。 穆迪投资者服务公司 穆迪投资者服务公司（Moodys　Investors　Service）由约翰·穆迪于1909年创立。约翰·穆迪在1909年首创对铁路债券进行信用评级。1913年，穆迪开始对公用事业和工业债券进行信用评级。穆迪公司的总部设在美国纽约，其股票在纽约证券交易所上市（代码MCO），穆迪公司是国际权威投资信用评估机构，同时也是著名的金融信息出版公司。 穆迪投资者服务公司现已在12个国家开设了15个分支机构，投资信用评估对象遍布全球。穆迪公司已先后对100多个国家的政府和企业所发行的10万余种证券进行了信用分析与评估。目前，阅读和使用穆迪所发布的各类信息的客户已达1.5万余家，其中有3000多家客户属于机构投资者，他们管理着全球80％的资本市场。高级雇员总数达1500人，其中有680人为专业评估分析师。 1975年 美国证券交易委员会（SEC）认可穆迪公司、标准普尔、惠誉国际为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”（Nationally Recognized Statistical Rating Organization）。 惠誉国际评级 惠誉国际是全球三大国际评级机构之一，是唯一的欧资国际评级机构，总部设在纽约和伦敦。在全球设有40多个分支机构，拥有1100多名分析师。 1