投资组合理论(二).pptVIP

总需求、总供给 总需求小于总供给 国家刺激需求的两个方法 宽松的货币政策----贷款很容易 积极的财政政策----向银行借钱容易 总需求由三部分组成 消费-------收入决定 进出口----指望别人 投资-------信用是关键 1926~1993银行与股票的总体评估 存款平均收益3.74 % 股票平均收益12.34% 宏观面 行业的走向判断 管理层的研究 财务报表与资产重组 投资组合理论 投资金融产品组合 投资期限组合 投资资金比例组合一 根据 风险——承受力 受益——目标 确定不同期限的资金投入比例 短期——60% 中期——25% 长期——15% 投资资金比例组合二——风险资金比例 理财组合：新思维 守卫 防御 进攻 激战 1、守卫资金——防范人身风险，防范资金缩水 储蓄 保险 置业 外币 安全组合比例 守卫 —— 40% 防御 —— 30% 进攻 —— 20% 激战 —— 10% 冒进组合比例 守卫 —— 30% 防御 —— 30% 进攻 —— 20% 激战 —— 20% 激进 稳健 安全 将资产按金字塔结构 股票、期货、开放基金 国债、基金、债优股、优先股 储蓄、保险、房产 投资是一项长期计划 长期投资收益较短期更高 短期投资流动性较长期好 长期资金不可以投入短期运作 短期资金可以投入长期运作 冒险模式 安 全 性——资金 30 % 稳 健——资金30-40% 一般风险——资金25-15% 高 风 险——资金 15 % 安全模式： 安 全 性——资金40% 稳 健——资金30% 一般风险——资金20% 高 风 险——资金10% 占40% 2、防御资金——稳健收益 国债 投资基金 绩优股 占30% 3、进攻资金——风险投资 实力股票 优先股票 开放式基金 占20% 4、激战资金——高风险博高回报 炒楼 期货 四五线股票 垃圾债券 占10% 从消费习惯看投资理念 一、购物有主见，易冲动，凭兴趣 经常不顾预算，不习惯与人商量 投资理念： 投资靠直觉，凭感觉，凭兴趣 成败相信运气，一般不考虑后果 二、流行追随者，顺大多数人潮流，而冲动跟进买。 投资理念： 是随大多数一个方向运作，多数人的行为是其基本依据，依赖性高的投资人，追高杀低。 三、精打细算，购物从预算、需求出发。 投资理念： 比较谨慎，对行情有独立判断，下决心前综合考虑各项因素。 四、购物习惯，只认品牌，不贸然尝试新品，通常选用名牌或高知名度。 投资理念： 安全第一，通常依赖专家建议、专家操作，对成败很在意。 * ASA课程训练 研讨： 机构投资凭借什么才会赢？ 每组讲出你认为最重要的2条由组长指定，组员发表。 推测平均数 规则： 1、每2人为一组 2、每组报一数字（在0—100之间） 3、要求：尽量让你报的数接近所有小组报的 数字的平均数的2/3 4、最符合要求的小组有奖 游戏的结果： 所有组的报数和项均值应该在等于50。（样本越大越准） 第一层的正确答案应当是： 50×2/3=33.33 第二层…… 投资的基本概念和基本理论 一、投资与政治及宏观经济的关系 二、证券投资分析 三、金融行为学简介 四、投资成本与投资风险 五、投资组合理论与投资结构 投资与政治及宏观经济的关系 1、投资环境分析——国际、国内、市场、 法律 2、总供给与总需求 3、经济发展的三个阶段 4、美国1926~1993投资评估 经济发展三阶段 高速增长阶段——增长率大于10%以上，以 消费品和生活质量改善为 特征。 80~95年—15年 中速增长阶段——增长率5~7%，财富积累 特别明显，投资理财成为 生活主题。 2001—2040年 低速增长阶段——增长率4%。2050年后。 通 货 膨 胀 通货膨胀的表现之一是物价上涨，这会使金融资产贬值 另一表现为利率上涨，使低回报率金融资产贬值 经济的增长一般会伴随通货膨胀 规避通货膨胀的方法一是进行实物保值，二是进入资本市场获取高回报 最高14.71% 最低0.2% 标准差3 .32% 最高53 .992% 最低-43.3