农业投资策略与公司推荐.PDFVIP

2008 年 3 月 25 日 农业 中金公司研究部 农业投资策略与公司推荐 分析员：袁霏阳 yuanfy@ (8621) 5879 6226 投资要点: 我们于上周成功举办农业公司投资专场，现将行业投资观点与个股推荐整理如下： ? 基于农产品生产与加工流程，农业产业链可大致细分为产前、农资流通、产中、农产品流通和产后五个环节。全球 农业类公司主要有两种发展类型：一种是产业链多领域覆盖型，即其业务涉及农业产业链上的多个环节；而另一类 企业则在充分审视自身发展环境的前提下，选择产业链上的某个环节作为其核心业务。由于国内产中环节尚未实现 产业化，导致中国优势农产品生产市场难以形成垄断，国内优势农产品加工企业渗透海外深加工市场的难度也较大。 ? 结合我们对于中国农业与农业公司总体发展趋势的判断，我们建议投资者重点关注农业产业链上的强势环节，即农 产品加工与流通环节，因为至少从目前来看，这两个环节更有可能主导国内农业产业链整合与利益分配。同时，鉴 于国内农业类上市公司以加工企业为主的格局，我们建议投资者优先关