《投资银行》或《资本运营》投资银行业务之六：理财顾问（193页）.pptVIP

（二）金融风险的分类 1、系统风险 系统风险是由某种全局性、共同性因素引起的证券投资收益的可能性变动。 这些因素以同样方式对所有证券的收益产生影响，无法通过证券多样化组合消除或回避，又称为不可分散风险或不可回避风险。 （1）市场风险 定义：由于证券市场长期行情变动而引起的风险； 市场风险可由证券价格指数或价格平均数 来衡量。 产生原因：经济周期变动。 作用机制：经济周期变动对企业经营环境和经营 业绩产生影响。 影响：证券市场长期行情变动几乎对所有股票产 生影响。 回避方法：顺势操作，投资于绩优股票。 （2）利率风险 定义：市场利率变动影响证券价格从而给投资者带来损失 的可能性。 产生原因 中央银行利率政策变化 资金供求关系变化 作用机制 利率变化→公司盈利→股息→股票价格 利率变化→资金流向→供求关系→证券价格 固定收益证券主要风险：利息、价格 结论：长期债券利率风险大 影响 利率风险是政府债券的主要风险 利率变化直接影响股票价格 减轻利率风险的方法：分析影响利率的主要因素，预期利