积极应对传统业务风险,期待2014年改善.PDFVIP

[Table_main] 公司研究类模板 星星科技(300256) 报告日期：2013 年 10 月27 日 点 评 报 积极应对传统业务风险，期待2014 年改善 告 ──星星科技三季报点评报告 ：周小峰 执业证书编号：S1230513080001 [table_invest] 行 ：0211313 评级 买入 业 ：zhouxiaofeng@ 上次评级 买入 公 当前价格 ￥12.28 司 报告导读：期待新产品投产以及重组完成改善2014 年经营环境 研 投资要点 [LastQuaterEps] 单季度业绩 元/股 究 ｜ ? 短期经营压力较大 2Q/2013 -0.06 显 1-9 月份公司实现营业收入3.39 亿元，同比增长0.39%，主要是手机视窗防护屏的销售 1Q/2013 -0.21 示 数量同比略有提升。归属于母公司股东的净利润亏损5676.31 万元，同比下滑605.07%， 4Q/2012 -0.02 器 公司出现亏损的主要原因是市场开发工作未达预期，同时受市场竞争的影响，公司产能 释放后订单与产能的匹配性下降，产能利用率及有效产出不足，产品价格及产品盈利能 3Q/2012 0.00 件 Ⅱ 力持续下滑，导致净利润大幅下降。公司前三季度综合毛利率3.5%，受制于产品价格下 降以及产能利用率不足，盈利能力处于低位徘徊。 [table_stktrend] 星星科技 上证综合指数 行 ? 积极调整产品结构 90% 业 公司传统产品结构单一，而且传统客户市场下滑，公司积极开拓新产品，公司与韩国（株） ｜ 40% Melfas Inc.共同合作研发的采用Cell G2 方案的OGS 产品取得积极进展，目前正在进行 生产设备订购、产线布局、工程及设施的安装，为规模化投产积极准备，我们预计产业 -10% 2 2 3 3 3 3 1