保提仓融资产品方案1103.doc

“保提仓”（未来收益权）保理产品方案 深圳百禾商业保理有限公司 2015/11 一、产品概要 1、产品定义和业务背景 在一般的商品贸易关系中，如果某种商品的供给处于卖方市场状态下，市场价格预期趋于稳定甚至上涨，上游的生产商处于贸易中的有利地位，这时在保证销售利润和市场占有率的前提下，为减少应收账款对流动资金的占用，生产商往往要求处于供应链中下游的经销商采用全额预付款进行批量订购。而对于经销商而言，大批量的订货虽然有利于拿到更好的成交价格，进而可以控制销售成本，提高利润，但缺点是需要占用大量的资金。 在上述的交易背景下，经销商为了解决自身的资金流动性压力，以其与上游生产商之间的购销合同和未来销售收益为依据申请预支价金，用于支付货款，并以向其下游的零售商销售的回款作为还款来源。这类将企业未来向其下游销售货物产生的收益权转让给资金方以获得资金支持，称为未来收益权融资。基于对产品本身的市场行情和买方经营、销售和履约能力的谨慎评估，保理商在要求经销商预付一定比例的履约提货保证金并由保理商指定第三方控制货权的前提下，给予经销商一笔资金用于采购；如果经销商违约弃货，那么保理商可通过处置货物获得融资款的清偿。 2、产品对贸易双方的意义 （1）可缓解经销商购货资金困难，加快销售周转速度，不断提高销售能力。 （2）对于销售季节性差异较大的商品，经销商可以通过在淡季批量订货、旺季销售的策略，获得更高的商业利润。 （3）有效解决生产商的销售渠道问题，增大市场份额、提高利润。 （4）生产商销售获得预付货款，减少了应收账款占用，提高了资金效率。 3、交易结构图（附文档如下，双击图标查看） 4、交易企业和商品的选择标准 从风险管理的角度，产品设计倾向于服务消费型流通商品供应链，其中涉及的商品货物以实物形态存在，具有易于存储、交易量大、流动性强、市场价值稳定并容易确定等特点。在产品投放初期，为进一步控制整个交易结构的风险，保理商会对申请合作的经销商企业建立一个合作准入机制，以手机整机行业为例，暂时只开放省级以上的品牌经销商准入，以及只限定一些市场占有率高，供货紧俏的手机品牌。而汽配行业，则通过保理商指定的供应链平台全权执行采购、控货和物流，进一步控制交易风险。 经过前期的市场调研，目前本产品投放的商品选择主要为品牌手机和中高端汽车零部件，对应的交易对象则为从事上述商品批发和零售的各省级以上分销商企业。 对经销商的准入条件（暂定）包括： （1）要求从事本行业五年以上，且至少具有省级区域代理商资质。 （2）企业经营状况、财务状况良好，内部管理制度规范，无不良信用记录。 （3）企业作为经销商，与生产商或渠道供应商的交易须满一年以上，且无不良交易记录。 （4）具有稳定的分销渠道和采购需求（保证履约提货的资金来源）。 5、关联商品的市场前景分析 （1）汽车零部件 根据中国汽车工业协会的统计和预测，至2015年底，国内的汽车保有量将增长至1.45亿辆，未来十年仍将保持快速增长。和如此庞大的市场需求相对应的，2014年国内的汽车零部件市场规模已达1.6万亿元，而2015年更将达到2.5万亿元，且今后每年都将保持20%以上的增幅。随着国家对汽车零部件售后体系的逐步放开，以及智能化、车联网、新能源汽车等汽车领域的新技术变革的带动，中国的汽车配件市场蕴含着极其巨大的发展潜力，因此也获得各级政府和资本市场的青睐，贵州汽配城项目就是其中的代表。 由于外资跨国企业占据了绝大部分核心零部件的市场份额，因此目前一些中高端品牌的汽车配件仍主要依赖进口，据海关数据统计，2014年全年进口汽车零部件321.52亿美元，同比增长12%，进口中高端汽配细分市场大有可为。对国内中小规模的汽配经销商而言，由于企业本身资金紧缺，无法大批量订货，很难降低采购成本，从而导致市场竞争力不足。保提仓产品正是为从根本上解决汽配经销商的订货资金和渠道问题而设计。 （2）智能手机 根据知名咨询机构的统计数据，2015年上半年，国内智能手机的出货量达1.71亿部，同比下降2.5%，但零售均价却创下历史新高达每部1800元，比2014年均价大幅上涨30%，整体上零售额处于稳步上升的趋势。预计2015年下半年，随着销售旺季来临，全年智能手机的出货量有望突破3.6亿部，零售市场规模将超过6800亿元。 出货量的微降并不意味着国内智能手机的市场需求走向下滑，相反由于众手机厂商转变以往“以量取胜”的经营思路，转而追求高质高价或高性价比策略，打造精品手机概念，零售总额不降反升；另一方面用户对手机的关注已经呈现出明显的两端高、中间低的特征，即要么关注质量高、工艺突出的产品，要么关注价格低、