2010年四季度投资策略及传媒行业并购主题研究[28p].pdfVIP

观点聚焦 研究报告 2010 年 10 月 18 日 传媒/ 互联网 研究部 金 宇 分析员，SAC 执业证书编号：S0080207070053 先抑后扬，结构化配置 jinyu@ 钟文明 4Q10/2011 年投资策略及传媒行业并购主题研究 分析员，SAC 执业证书编号：S0080210060002 zhongwm@ 杨 磊 联系人 yanglei3@ 投资提示： 未来 6 个月传媒/ 互联网板块的走势为：先抑后扬。 ? 短期传媒/ 互联网板块面临继续调整的压力。（1）市场风格转换。传媒/ 互联网股票的市值规模普遍不大，属于中 小盘，且当前整体估值水平相对大盘溢价超过历史平均水平，在市场风格转换的背景下，板块估值面临进一步 回调的压力。（2）小非解禁。2010 年 4 季度开始，在中小板和创业板上