资金成本和资金结构[52p].docVIP

资金成本和资金结构　第一节　资金成本　　一、资金成本的含义和内容　　1.含义：资金成本是指企业为筹集和使用资金而发生的代价。　　2.内容：资金成本包括筹资费用和用资费用两部分　　用资费用是指企业因使用资金而支付的代价，比如债务资金的利息和权益资金的股利、分红等，其特点是与资金的使用时间长短有关。　　筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获得资金而支付的代价，比如债券、股票的发行费用，银行借款手续费等，其特点是筹资开始时一次性支付。　　3.资金成本的表示方法　　资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，但是因为绝对数不利于不同资金规模的比较，所以在财务管理当中一般采用相对数表示。　　4.资金成本的作用　　广泛应用于企业筹资决策：　　（1）是影响企业筹资总额的重要因素　　（2）是企业选择资金来源的基本依据　　（3）是企业选用筹资方式的参考标准　　（4）是确定最优资金结构的主要参数　　在企业投资过程中应用也较多：　　（1）作为计算净现值指标的折现率　　（2）在利用内部收益率指标进行决策时，以资金成本作为基准收益率　　二、资金成本的计算　　资金成本包括个别资金成本、加权资金成本和边际资金成本。　　（一）个别资金成本的计算　　个别资金成本计算的通用模式：　　资金成本=实际负担的年用资费用/（筹资总额-筹资费用）　　 　　　 =实际负担的年用资费