当前国际货币系体缺陷和改革方向文献综述.docVIP

当前国际货币体系缺陷?及改革方案文献综述 ?摘要：金融危机暴露了?当前货币体系的内在缺?陷，对该体系的改革也?成为各方关注的焦点，?全面分析当前货币体系?的缺陷和改革方向对于?重建国际货币体系意义?重大。 关键词：国际?货币体系；国际储备货?币；国际货币基金组织? 引言 国际货币体?系是各国政府为适应国?际贸易与国际支付的需?要，对货币在国际范围?内发挥世界货币职能所?确定的原则、采取的措?施和建立的组织形式的?总称。国际货币体系具?有三方面的内容和功能?：一是规定用于国际间?结算和支付手段的国际?货币或储备资产及其来?源、形式、数量和运用?范围，以满足世界生产?、国际贸易和资本转移?的需要；二是规定一国?货币同其他货币之间汇?率的确定与维持方式，?以保持各国际货币间的?兑换方式与比价关系的?合理性；三是规定国际?收支的调节机制，以纠?正国际收支的不平衡，?确保世界经济稳定与平?衡发展。 100多年?来，国际货币体系几经?变革，其演变实质上是?国际货币形态和汇率制?度的变化过程，反映了?经济霸权力量转移和世?界经济格局的变化。由?美国次贷危机引发的全?球金融危机让世界进一?步认清了以美元为主导?的国际货币体系及其带?来的全球经济失衡是世?界危机频繁爆发的根源?，各国不得不重视当前?国际货币体系的内在缺?陷，对当前体系的改革?呼声也日益高涨。 一?、国际货币体系发展的?历史和特点 国际货币?体系至今经历了国际金?本位体制、布雷顿森林?体系和现行的牙买加体?系。金本位制开始于1?870年，黄金是世界?货币体系的基础，可以?“自由兑换、自由铸造?、自由输出”。该制度?管理着货币供应量，将?汇率维持在很小的波动?范围内，虽然较为稳定?但随着世界经济贸易的?不断发展它无力提供充?足的流动性，所以在第?一次世界大战爆发后就?崩溃了。 布雷顿森林?体系建立于第二次世界?大战之后，它确立了美?元与黄金挂钩，各国货?币与美元挂钩，并建立?固定比价关系的，以美?元为中心的国际金汇兑?本位制，同时建立一个?旨在促进国际货币合作?的永久性的国际金融机?构，即国际货币基金组?织(IMF)。然而清?偿力与信心之间的两难?选择（特里芬难题）构?成了该体系难以克服的?制度下硬伤。所谓特里?芬难题，指的是由于美?元充当国际结算与储备?货币，为了支撑国际贸?易及金融的快速发展，?美国必须通过长期的贸?易逆差来对外输出美元?;而另一方面，为了保?持美元币值稳定与坚挺?、支撑美元的国际货币?地位，美国又不能长期?维持贸易逆差。布雷顿?森林体系期间，美国因?发动朝鲜、越南战争以?及美苏军备竞赛而大量?负债，美元与黄金的固?定比价受到挑战，最终?美元被大量抛售，大幅?贬值从而布雷顿森林体?系彻底瓦解。 二、现?行国际货币体系的内容?和内在缺陷 布雷顿森?林体系解体后，197?6年国际货币基金组织?成员国达成了“牙买加?协议”，这就是现行的?国际货币体系，该体系?宣布黄金和美元脱钩、?黄金非货币化、国际储?备货币以发行国的信用?为保证形成以美元为主?导的多元化国际储备体?系、各国货币之间的汇?率可以随着外汇市场供?求而自由浮动以及国际?收支调节机制多样化。?虽然多样化的储备结构?和汇率安排提高了各国?宏观经济政策的自主性?，也增加了国际收支调?节机制的有效性，然而?这种“无体制的体制”?随着国际经济政治的发?展变化，也日益暴露出?了其不稳定性的内在缺?陷，主要可以概括为以?下几个方面： （一）?以主权货币——美元为?主导的国际货币体系不?稳定 在当前国际储备?货币中，有多种强势国?家的信用货币如美元、?日元、欧元等充当世界?货币的角色，据IMF?（2009）主要国际?货币资产在世界外汇储?备中的占比数据显示：?1998年—2008?年来美元资产所占比重?一直稳定在 60%至? 70%之间，而欧元?资产则在 20%上下?波动，这两种货币形式?的资产就占到了全球外?汇储备比重的 90%? 以上。近年来美元的?地位虽然有所削弱但仍?是最主要的国际计价单?位、支付手段和国际价?值贮藏手段。 牙买加?体系通过实行黄金和美?元脱钩，取消美元兑换?黄金的义务，美元信用?的扩张或收缩约束机制?不存在了，为美元的滥?发埋下了隐患。而以一?国主权信用货币作为国?际储备货币往往无法同?时履行其国际储备货币?职能以及国内经济调控?需要（巴曙松，200?9），即美元的主导地?位导致美国货币政策的?“个人利益最大化”与?美元的国际核心地位之?间产生根本矛盾（李伏?安，2009），“特?里芬难题”仍然是储备?货币发行的最大约束。?2008年由次贷危机?引发的金融风暴迅速波?及到全世界，立刻把世?界各国金融和经济拖入?泥潭就是维持美元金融?霸权体系而付出的代价?。 （二）汇率制度存?在严重的不均衡和