信托公司财报务表分析.docxVIP

信托公司的主要经营特?点信托公司是一类特?殊的企业，更是金融业?中非常特殊的一类企业?，信托业的基本特点就?是“受人之托，代人理?财”，因此，信托公司?不同于其他金融机构和?企业的特点主要有：?信托财产与自有财产严?格分离；信托财产本?身具有独立性，即一个?信托计划实际上就是一?个SPV，信托公司是?其管理人；信托财产?的收益并不归信托公司?，而是归投资者所有，?信托公司只收取管理报?酬；信托财产的损失?不由信托公司承担，由?投资者自负（除因信托?公司的管理责任而形成?损失外）；信托公司?固有业务相对受限，仅?限于贷款、金融股权投?资、金融产品投资、同?业拆借等，而信托公司?对外负债只有同业拆借?一种方式，而且负债总?额不得超过净资产的2?0%。由此，固有业务?相对简单。由于信托?公司独有特征，一家信?托公司的年度报表分别?有固有业务报表、信托?业务两套报表。其中固?有业务主要反映信托公?司本身的经营状况，信?托业务报表反映了其管?理资产的状况。以上?每类报表都分别主要有?以下基本的报表：资产?负债表，利润表、所有?者权益变动表和现金流?量表以及财务报表附注?。通用的财务报表分?析方法及对信托业适用?性对比通常报表分析?分为三个方面：单个年?度的财务比率分析、不?同时期的比较分析、与?同业其它公司之间的比?较。由于信托公司受政?策导向影响敏感度非常?高，不同时期的经营变?化较大，缺乏可比性，?同时，行业内不同企业?的经营特点也有较大差?异，因此，这里我们仅?对单个年度财务比率分?析为重点。单个年度?的财务比较分析主要包?括以下几个方面：/ex_info/man_html/06-1.htm偿债?能力分析、/ex_info/man_html/06-1.htm资本结构分?析（或长期偿债能力分?析）、/ex_info/man_html/06-1.htm经营效率分析、?/ex_info/man_html/06-1.htm盈利能力分析、/ex_info/man_html/06-1.htm投资收?益分析、/ex_info/man_html/06-1.htm现金保障能力?分析、/ex_info/man_html/06-1.htm利润构成分析。?由于信托业不同于其他?行业的特征，很多指标?是不太适用的。在以前?很多关于信托公司的财?务报表分析中，盲目套?用各财务指标分析，其?实是不科学、不合理的?。A.偿债能力分析?： 1、流动比率 ?= 流动资产／流动负?债流动比率可以反映?短期偿债能力。一般认?为生产企业合理的最低?流动比率是2。影响流?动比率的主要因素一般?认为是营业周期、流动?资产中的应收帐款数额?和存货周转速度。2?、速动比率 =（流动?资产－存货）／流动负?债由于种种原因存货?的变现能力较差，因此?把存货从流动资产中减?去后得到的速动比率反?映的短期偿债能力更令?人信服。一般认为企业?合理的最低速动比率是?1。但是，行业对速动?比率的影响较大。比如?，商店几乎没有应收帐?款，比率会大大低于1?。影响速动比率的可信?度的重要因素是应收帐?款的变现能力。3、?保守速动比率（超速动?比率）=（货币资金+?短期投资+应收票据+?应收帐款）／流动负债?进一步去掉通常与当?期现金流量无关的项目?如待摊费用等。4、?现金比率 =（货币资?金／流动负债）现金?比率反应了企业偿还短?期债务的能力。5、?应收帐款周转率 ＝ ?销售收入／平均应收帐?款表达年度内应收帐?款转为现金的平均次数?。如果周转率太低则影?响企业的短期偿债能力?。应收帐款周转天数? ＝ 360天／应收?帐款周转率表达年度?内应收帐款转为现金的?平均天数。影响企业的?短期偿债能力。对于?上述指标的评价：由于?信托公司对外负债不能?超过净资产的20%，?而且主要以短期拆借为?主，其资产主要用于贷?款、金融股权投资、金?融产品投资等，相对流?动性较好，变现能力强?，因此，此类指标不适?用于信托业，或者说对?于评价信托公司经营状?况没有意义。B.?资本结构分析（或长期?偿债能力分析）： ?1、股东权益比率 ＝? 股东权益总额／资产?总额×100%反映?所有者提供的资本在总?资产中的比重，反映企?业的基本财务结构是否?稳定。一般来说比率高?是低风险、低报酬的财?务结构，比率低是高风?险、高报酬的财务结构?。2、资产负债比率? ＝ 负债总额／资产?总额×100%反映?总资产中有多大比例是?通过借债得来的。3?、资本负债比率 ＝ ?负债合计／股东权益期?末数×100%它比?资产负债率这一指标更?能准确地揭示企业的偿?债能力状况，因为公司?只能通过增加资本的途?径来降低负债率。资本?负债率为200%为一?般的警戒线，若超过则?应该格外关注。4、?长期负载比率 ＝ 长?期负债／资产总额×1?00%判