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财务管理（公司金融篇?）试卷 兴业银行武汉?MBA班 2?011－07－01 ?姓名 ? 班级 ? ?学号 ? ? 一 解释下列基本概?念： 1 ROE:? 即净资产收益率（R?ate of Ret?urn on Com?mon Stockh?olders’ Eq?uity ）的英文简?称，净资产收益率又称?股东权益收益率，是净?利润与股东权益的百分?比。该指标反映股东权?益的收益水平，指标值?越高，说明投资带来的?收益越高。 2 RO?A: 资产收益率，也?叫资产回报率。它是用?来衡量每单位资产创造?多少净利润的指标。资?产收益率指标将资产负?债表、损益表中的相关?信息有机结合起来，是?银行运用其全部资金获?取利润能力的集中体现?。计算公式为：资产收?益率=净利润/平均资?产总额*100% 3?EBIT：即息税前利?润，是扣除利息、所得?税之前的利润；即未计?利息、税项、折旧及摊?销前的利润。计算公式?有两种，EBIT＝净?利润＋所得税＋利息，?或EBIT＝经营利润?＋投资收益＋营业外收?入－营业外支出＋以前?年度损益调整。 4?年金：将各种形式的现?金流量换算为均等年金?系列所得的相应年金。?可以分为普通年金（后?付年金）、即付年金（?先付年金，预付年金）?、递延年金(延期年金?)、永续年金等类型。? 5 ROIC：投?资回报率, 是指投出?和/或使用资金与相关?回报（回报通常表现为?获取的利息和/或分得?利润）之比例。用于衡?量投出资金的使用效果?。ROIC=息税前收?益（EBIT）*（1?-税率）/投入资本 ? 6公司制企业：?公司制企业又叫股份制?企业，是指由二个以上?投资人（自然人或法人?）依法出资组建，有独?立法人财产，自主经营?，自负盈亏的法人企业?。 7利息保障?倍数：又称已获利息倍?数，是指企业生产经营?所获得的息税前利润与?利息费用的比率（企业?息税前利润与利息费用?之比）。它是衡量企业?支付负债利息能力的指?标（用以衡量偿付借款?利息的能力）。企业生?产经营所获得的息税前?利润与利息费用相比，?倍数越大，说明企业支?付利息费用的能力越强?。 9净现?值、现值和终值： 净?现值是指一个工程在经?济分析期中的历年效益?的现值之和减去历年费?用的现值之和后，所得?的差值。现值是指一笔?资金按规定的折现率，?折算成现在或指定起始?日期的数值。终值是指?一笔现有的资金按规定?折现率，换算至将来某?年年终所得的价值。 ? 10净营运资本?：也称狭义的营运资本?、营运资金、流动资金?净额 ，是指企业的流?动资产总额减去各类流?动负债后的余额。即通?过长期负债融资而购买?的流动资产的数额。 ? 11 EPS：每?股盈余, 指普通股每?股税后利润。 ?12经营风险: 是指?公司的决策人员和管理?人员在经营管理中出现?失误而导致公司盈利水?平变化从而产生投资者?预期收益下降的风险或?由于汇率的变动而导致?未来收益下降和成本增?加。 13账面价值：?账面价值是指某科目（?通常是资产类科目）的?账面余额减去相关备抵?项目后的净额。 ? 14市场价值：市场?价值是指一项资产在交?易市场上的价格，它是?买卖双方竞价后产生的?双方都能接受的价格。? 15 内部收益率：?就是资金流入现值总额?与资金流出现值总额相?等、净现值等于零时的?折现率。 16市?盈率：市盈率指在一个?考察期（通常为12个?月的时间）内，股票的?价格和每股收益的比例?。 17 WACC：?是指企业以各种资本在?企业全部资本中所占的?比重为权数，对各种长?期资金的资本成本加权?平均计算出来的资本总?成本。加权平均资本成?本可用来确定具有平均?风险投资项目所要求收?益率。计算公式=（债?务/总资本）*债务成?本*（1-企业所得税?税率）+（资产净值/?总资本）*股权成本 ? 18 资本结构：?所谓资本结构,狭义地?说,是指企业长期负债?和权益资本的比例关系?.广义上则指企业各种?要素的组合结构.资本?结构是企业融资的结果?,它决定了企业的产权?归属,也规定了不同投?资主体的权益以及所承?受的风险 19 ?CAPM： 20?剩余索取权：剩余索取?权是一项索取剩余的权?力，也就是对资本剩余?的索取。简单地说是对?利润的索取，即经营者?分享利润。 21 可?持续增长率：可持续增?长率是指不增发新股并?保持目前经营效率和财?务政策条件下公司销售?所能增长的最大比率。?此处的经营效率指的是?销售净利率和资产周转?率。 22 短期利率?：短期利率是指融资期?限在一年以内的各种金?融资产的利率。也指货?币市场上的利率。 ?23 到期收