修改完整版=专题东软医疗对X企业战略并购题稿.ppt

* 三、交易组织结构 （一）交易选择的五项关键因素 1 税务 2 风险头寸 3 控制权 4 持续性 5 支付形式 * * (二)一般交易组织结构 （1）用现金或债券购买资产 * a AA 资产 现金 * （2）用现金或债券购买股票 * a aa AA 股票 现金 * （3）三角型现金合并 * 1.倒三角合并 a 股票 现金 aa A AA 现金 股票 a aa A AA 2.正三角合并 * （4）法定兼并或合并（“A”类重组） * a aa AA 目标公司 股票 买方股票（和最高50%的“补价”）支付 A B b a ab AB 新公司股票 * （5）正三角兼并（“A”类重组） * 股票（X50%）和补价 股票 a aa A AA 股票与“补价” * （6）倒三角兼并（“A”类重组） * 股票（X50%）和补价 股票 a aa A AA 股票与“补价” * （7）有投票权的换股收购（“B”类重组） * a aa AA 买方公司 股票 目标公司 股票 * （8）有投票权的股票换资产收购（“C”类重组 ） * a aa AA 资产 有投票权的股票（X80%）和补价 股票和“补价” * （三）多层次控股交易组织结构 （1）资产收购