西南财经大学金融学院《公司金融》期末考试题.docVIP

 本试卷分为两部分。第一部分为基础题，请在以下6题中选作5题（每题20分），其中第1题和第5题为必做题，其余为选做题。第二部分为案例分析题，视为加分题。加分是指在考生总成绩（平时成绩+期末成绩）基础上的额外加分。加分不超过5分。 1.（1）Elixir医药公司拥有一种新的擦背药膏产品，并有很好的发展前景。1年后公司每股股利为1.15美元，以后4年公司的股利以16%的速度增长。从第6年开始，股利将以每年10% 的比率增长。如果要求的回报率为15%，那么该公司股票的现值是多少？（股利折现模型） （2）Sarro Shipping公司预计如果不投资新项目，每年恒定有100万盈利。该公司拥有100000股发行在外的股票。该公司在第一期有一个投资机会，投资150万美元进行一场新的市场促销活动。新促销活动将使以后每期的盈利增加215000美元。公司折现率为10%，公司决定市场促销活动之前与之后的每股价格分别是多少？（用NPVGO模型） 解：由题意知：=16% =10% R=15% 下图显示了股利的增长状况： 各年股利的计算： D1=1.1 D2=D1*(1+) =1.15*(1+16%) =1.334美元 D3===1.54744美元 D4==1.79503美元 D5=2.0822美元 D6=D5*(1+) =2.0822*(1+10%) =2.2905美元