第4章外汇交易课件.pptVIP

3、外汇掉期交易可以帮助投资者在进行跨国短期投资时，将自己的闲置货币转化为所需要的货币，从而在控制汇率风险的情况下，获得一定的投资收益。 例4-16：利用外汇掉期交易控制投资汇率风险 某中国投资者拥有1000万元人民币，现计划将其投入美国的有价证券市场上，预期投资期为12个月。因此，对于该投资者来说，为了实现对外投资，他需要满足两笔货币兑换需求。首先，他需要在即期市场上，将自己拥有的人民币按即期汇率兑换为对外投资所需要的美元。其次，如果其投资于美元资产，那么在投资存续期，如果美元对人民币的汇率发生波动，对其收益状况也会产生巨大的影响，比如说如果美元在这1年内出现了较大幅度的贬值，就有可能导致其投资收益大幅度下滑，因此，他也具有在1年期的远期外汇市场上出售未来所能够得到的所有美元的实际需求。 对于该投资者来说，他如果选择一个即期对1年期远期的掉期交易就可以满足其不同时期对于不同货币的需求的变化。在这笔掉期交易中，该投资者可以先在即期市场上，出售1000万元人民币，换入一定美元，并在1年期的远期外汇市场上，出售相应的美元，购回人民币，这样就可以有效锁定1年内美元对人民币的汇率风险，保证这种短期投资的顺利进行。 四、中国的外汇掉期业务 2005年8月9日，中国人民银行就发布了《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》（银发［2005］201号