第6章当代国际货币制度的发展与金融全球化课件.ppt

世界经济概论 经济与管理学院 周金城 Email:zjc198019@163.com 学习提示 推荐书目： 1.李津.世界货币大战. 中央民族大学出版社，2008年版. 2.查尔斯.R.盖斯特（著），向桢（译），华尔街投资银行史. 中国财政经济出版社，2005年版. 3.宋鸿兵.货币战争.中信出版社，2007年版. 4.张海涛.金融全球化(发展中国家的利益与风险).经济科学出版社，2003年. 5.沙奈.金融全球化.中央编译出版社，2006年版. 第六章 国际货币制度的发展与金融全球化 第一节 国际货币制度的发展与变化 第二节 金融全球化的发展及其趋势 第三节 金融全球化进程中的金融区域化 第四节 金融风险全球化与国际金融监管的发展 第一节 国际货币制度的发展与变化 一、布雷顿森林体系的建立与瓦解 二、牙买加体系与浮动汇率制的实施 三、改革现行国际货币制度的不同主张 一、布雷顿森林体系的建立与瓦解 国际货币制度，是指一组由大多数国家认可的用以确定国际储备资产、汇率制度以及国际收支调节机制的习俗或有法律约束力的规章和制度框架。 1.布雷顿森林体系的建立及其主要内容、积极作用 （1）布雷顿森林体系的建立。 1944年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林(Bretton Woods)市，召开了有44个同盟国参加的“联合和联盟国家国际货币金融会议”，通过了以美国提出的“怀特计划”为基础的“国际货币基金组织协定”和以美国提出的“联合国复兴开发银行计划”为基础的“国际复兴开发银行“协定。 （2）布雷顿森林体系的主要内容。 美元与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩 可调整固定汇率（各国货币对美元的波动幅度为平价上下各1%；当平价变动超过10%时，须经国际货币基金组织批准）。 积极作用：弥补了国际清偿能力和国际支付手段的不足，促进了全球贸易的发展；以一个比较稳定的汇率确保了全球贸易和国际资本流动的安全与稳定；避免了各国之间相互进行外汇倾销，结束了国际货币金融关系动荡不安的局面。 2.布雷顿森林体系的根本缺陷及其瓦解 （1）布雷顿森林体系的根本缺陷 　　 布雷顿森林体系是建立在美国一国的经济基础上的，以美元一国货币作为主要的国际储备和支付货币，如果美国国际收支保持顺差，那么国际储备资产就不能满足国际贸易发展的需要，就会发生美元供不应求的短缺现象；但如果美国的国际收支长期保持逆差，那么国际储备资产就会发生过剩现象，造成美元泛滥，进而导致美元危机，并危及布雷顿森林体系。特里芬两难决定了布雷顿森林体系的不稳定性和垮台的必然性。 （2）布雷顿森林体系的瓦解 1960年10月，国际金融市场上爆发了大规模抛售美元、抢购黄金的第一次美元危机。 20世纪6０年代中期，美国被迫实行“黄金双价制”（Two-tier Gold Price System），即在官方和私人黄金市场上分别实行两种不同的金价。这意味着以美元—黄金为基础的布雷顿森林体系已难以维持。 1971年，美国尼克松政府被迫于当年8月1５日宣布实行“新经济政策”，即对外停止履行美元兑换黄金的义务和对内冻结工资与物价。它宣告了美元与黄金的官价兑换的终止和布雷顿森林体系的解体。 二、牙买加体系与浮动汇率制的实施 1．牙买加体系的建立及其主要内容 1976年1月，IMF在牙买加就若干重大的国际金融问题达成协议。汇率安排多样化；黄金非货币化和储备货币多元化；扩大基金份额，增加对发展中国家的资金融通。牙买加体系否定布雷顿森林体系中的双挂钩制度；而保留和加强了国际货币基金组织的作用。 2.浮动汇率制的实施 1973年以来实行的浮动汇率制，并非是纯粹的自由浮动，而是以管理浮动为其基本形态：各国政府不仅对于汇率的波动均有不同程度和不同方式的管理，而且还初步形成了有关国家在必要时联手干预外汇市场、共同协调汇率政策的国际管理形式。 三、改革现行国际货币制度的不同主张 1.现行国际货币制度的主要特征 美元仍是最重要的国际支付工具、储备资产和外汇市场干预手段；主要大国间实行浮动汇率制度；美国不再承担维持美元对外币值稳定的责任。汇率波动性增强与国际货币多元化。国际金融市场中以发达国家为资金来源的投机力量大规模扩张。 2.改革现行国际货币制度的不同主张 理想的国际货币制度，不仅应能提供充足的国际清偿能力和保持国际储备资产的信心，而且能使国际收支失衡得到有效和稳定的调节，从而促进国际贸易和国际资本流动的发展。 四、各国汇率制度的选择 1.汇率制度及其分类 （1）汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。1976年达成的“牙买加协议”允许各