第六章资产管理业务课件.pptVIP

我国规定：封闭型基金筹集数额达到核准数额的80%，开放型基金达到核准的最低发行数额，则基金发行成功。 比如：封闭型基金发行前，计划发行20亿份，实际发行20亿份，基金设立。设立后投资者不能要求赎回，变现时只能将基金卖给其他投资者，所以这种基金一般在证交所交易。--场内交易，价格根据供需状况 开放型基金发行前，计划发行20亿份，实际发行50亿份，基金设立。设立后投资者可以要求发行基金单位的基金管理公司赎回或申购，申购或赎回时按每单位基金净值+申购费用或赎回费用。--场外交易，按基金净值 封闭式基金的发售及交易 基金管理人选择证券公司组建承销团发售 发售价格:1元面值+0.01元的发售费用 投资者认购：沪深证券账户或沪深基金账户 涨跌幅比例10%，买卖数量100份及其整数倍，最小报价变动单位0.001元，T+1交收 交易费用：不得高于成交金额的0.3%，起点5元。 无印花税。 2.发行与交易 开放式基金的发售及交易 投资者向基金管理人及基金代销机构认购 基金代销机构：我国有商业银行、证券公司、证券投资咨询服务机构、专业基金销售机构及中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构。 开户：基金管理人自建登记系统；委托中国结算公司作为登记机构 最低认购金额一般是1000元，面额1元 净认购金额=认购金额（1+认购费率） 股票型基金一般认购费率在1%-1.5%，债券型基金一般认购费率1%以下 不超过3个月的封闭期 申购和赎回：申购费率不得超过申购金额的5%，赎回费率不得超过赎回金额的5%。 金额认购和申购，份额赎回 上市开放式基金 上交所封闭式基金 基金银丰2002年8月14日成立 深交所封闭式基金 上交所 基金 3.基金投资管理 核心问题： 投资目标 (1)当期收入 (2)资本利得 (3)当期收入和资本利得 投资政策 为实现基金目标,所选择的投资资产类型和所采用的投资策略. 4.信息披露 第六章　资产管理业务 一、概念 资产管理（Asset Management )业务:投资银行代理资产所有者经营资产，以使资产所有者的资产增值的新兴的金融业务。 代理关系 理论上，资产管理可以涵盖一切形式的资产，包括现金资产、证券资产、股权资产、债权资产和实物资产。 　 客户委托资产可以是现金、债券、资产支持证券、证券投资基金、股票、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。 资产管理是指券商接受客户资产委托而代其投资，券商选择资产类型（股票、债券或地产）、决定投向以及何时买卖 。 投资者将其合法持有的现金或证券委托给专业的证券经营机构，通过金融市场运作，有效降低市场风险、赢得较高投资回报的一种新兴的金融业务。 我国证券公司的资产管理业务的 1、我国证券公司资产管理业务的发展与规制 我国证券公司资产管理业务的发展大致分为如下几个阶段： 第一，萌芽阶段，1993至1995年。在股市大规模扩容的背景下,投资群体快速发展。证券公司为了吸引客户以保障经纪业务,推出了代客理财形式的资产管理业务,主要服务对象是个人投资者,业务规模较小。 第二，形成阶段，1996至1997年。资产管理业务在券商中逐渐风行，各家券商开始设立专门的部门。 第三，无序高速发展阶段，1997年至2001年。由于投资渠道的有限，证券公司获得的资金主要是投资股市。借钱——建仓——拉升——出利好消息(业绩或者重组)——出货，是当时资产管理业务标准的业务流程。 第四，逐步规范、发展、创新阶段，2001年至现在。 为了促进证券公司规范发展，有效防范和化解金融风险，维护证券市场的安全与稳定，2001年1月31日证监会发布15号文《证券公司内部控制指引》。2001年11月28日证监会颁布了《中国证券监督管理委员会关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，这标志着国家尝试着规范和监管证券公司的资产管理业务。2003年4月29日，为了规范证券公司从事的集合性受托投资管理业务，证监会发布了《证券监督管理委员会关于证券公司从事集合性受托投资管理业务有关问题的通知》。国家为了对证券公司进行综合治理，2003年8月12日证监会召开了“证券公司规范发展座谈会”。 2003年12月18日证监会发布《证券公司客户资产管理业务试行办法》，第一次以立法的形式明确界定了券商资产管理业务的类型，即定向、专项与集合资产管理三项业务。 随后，证监会就资产管理业务的相关事项发布了相应的文件：2004年10月12日《中国证券监督管理委员会关于进一步加强证券公司客户交易结算资金监管的通知》、2004年10月21日《中国证券监督管理委员会关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》、2005年11月3日《中国证券监督管理委员会关于印发对证券公司自营、资产管理业务账户和投资行为加强监管的职责分工方案的通知》、2